期货交易中，期现套利交易该怎么理解？

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期货期货交易期现套利套利交易

期货交易中，期现套利交易该怎么理解？

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蜀经理

一对一

小唐经理小唐经理股票

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您好，打个比方，假设苹果1901合约现在是10000元/吨，而现在市场上现货苹果的价格是8000元/吨，这个中间有2000元/吨的价格差。您对于市场的预期判断是等到19年1月的时候，这两个价格会趋于一致，那么也就是期货价格会跌，现货价格会涨，那么您就去期货市场做空苹果1901。这个就是利用期货和现货的价格差进行期现套利。祝您投资顺利！

发布于2018-11-28 11:19 北京

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资深谢经理资深谢经理期货

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你好，期货套利交易主要是同一个品种不同合约或者相近品种同月份之间价差的变化来对冲产生收益，套利交易准则方向相反，品种相关，风险相对于单边投机小很多。

发布于2018-11-28 11:20 上海

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期货黎经理期货黎经理期货

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您好，期货交易中经常会利用到期现套利，期货套利是指利用相关市场货相关合约之间的价差变化，在相关市场货相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时，同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。

期货套利与期货投机交易的区别主要体现在一下几个方面：
1.期货投机交易只是利用单一期货合约绝对价格的波动专区利润，而套利是从相关市场货相关合约之间的相对价格差异变动套取利润。期货投机者关心和研究的则是两个或多个合约相对价差的变化。

2.期货投机交易在一段时间内制作买或卖，而套利则是在同一时间买入和卖出相关合约，或者是于同一时间在相关市场进行反向交易，同时扮演多头和空头的双重角色。

3.期货套利交易专区的是价差变动的收益。通常情况下，由于相关市场货相关合约价格变化方向大体一致，所以价差的变化幅度小，因而承担的风险也较小，而普通期货投机赚取的是单一的期货合约价格有利变动的收益。与价差的变化相比，单一价格变化幅度要大，因而承担的风险也较大。

4.期货套利交易成本一般要低于投机交易成本。一方面，由于套利的风险较小，因此，在保证金的收取上要小于普通期货投机，从而大大节省了资金的占用。另一方面，通常进行相关期货合约的套利交易至少同时设计两个合约的买卖。在国外，为了鼓励套利交易，一般规定套利交易的佣金费用比单笔交易的费用要高，但比单独做两笔交易的佣金费用之和要低，所以说，套利交易的成本较低。

一般来说，期货套利交易主要是指期货价差套利。所谓价差套利，是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。价差套利也可称为价差交易、套期图利。

发布于2018-12-6 10:45 上海

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资深贺经理资深贺经理期货

帮助6.1万好评6.5万从业7年

您好，期货交易中经常会利用到期现套利，期货套利是指利用相关市场货相关合约之间的价差变化

发布于2019-3-20 17:32 成都

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一对一

资深陈顾问资深陈顾问股票

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发布于2018-11-28 10:29 北京

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蜀经理蜀经理股票

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套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化,在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易,以期价发生有利变化而获利的交易行为。

发布于2018-11-28 10:28 成都

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一对一

期货孟经理期货孟经理期货

帮助2.5万好评2.2万入驻7年

你好，期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品目前的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差=现货价格－期货价格）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，期货价格要高出现货价格，并且超过用于交割的各项成本，如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。

发布于2018-11-28 10:30 南京

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首席林经理首席林经理股票

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套利：原理就在于一个商品在两种不同市场可能有两种不同的定价，既然有差价，就可以进行套利，甚至无风险套利。比如小麦假设现货是一千块钱一吨（我顺便说的价格，我不知道小麦值多少钱。期货用“手”这种单位不用怕，如这仅仅是一个单位罢了，就跟斤和吨一样，可以互相换算。）期货X月交货的小麦一千一百块每吨，你就可以卖出期货，买入现货。不考虑其他因素（如手续费），你每进行一吨交易，就可以得到一百块钱的无风险回报。（金融期货就可以如此简单的做，可是商品期货这样做，理论和实际就有一定的不同。）套期保值：重点在于保值或者控制成本。比如，有一个工厂8月份需要100吨钢材，现在钢材的现货和期货价格都是一千元每吨，而工厂估计，到时候钢材价格会上涨，所以为了减低成本。他现在就买入8月份（或者更迟的）交货的钢材。结果8月份钢材现货和期货价格都上涨到每吨两千元。工厂可以卖掉钢材期货，买入现货。这样的话。两者盈亏可以对冲。使工厂得到一千元每吨的钢材。PS当然工厂也可以等到期货到期，直接等卖空交货，不过这样时间可能不会刚好对了，现货和期货的价格差异叫做基差。期套保值希望是基差绝对制越小越好，而套利则希望基差越大越好。

发布于2018-11-28 10:30 成都

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刘经理刘经理期货

帮助2574 好评3814 入驻9年

1.期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。
2.期现套利有两种类型：当现货指数被低估，某个交割月份的期货合约被高估时，投资者可以卖出该期货合约，同时根据指数权重买进成份股，建立套利头寸。当现货和期货价格差距趋于正常时，将期货合约平仓，同时卖出全部成份股，可以获得套利利润，这种策略称为正向基差套利。
当现货指数被高估，某个交割月份的期货合约被低估时，如果允许融券，投资者可以买入该期货合约，同时按照指数权重融券卖空成份股，建立套利头寸。当现货和期货价格趋于正常时，同时平仓，获利了结，这是反向基差套利。
3.期现套利交易不仅面临着风险，而且有时风险甚至很大。主要的风险包括：[1]
（1）现货组合的跟踪误差风险；
（2）现货头寸和期货头寸的构建与平仓面临着流动性风险；
（3）追加保证金的风险；
（4）股利不确定性和股指期货定价模型是否有效的风险。
由于面临这些风险，在考虑风险之后的套利收益率如果高于其他投资交易机会，那么期现套利活动才可能发生。因此，套利所面临的风险和预期收益率将影响套利活动的效率和期现价差的偏离程度。

发布于2018-11-28 10:35 南京

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度经理度经理股票

帮助2479 入驻7年知无不言

期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品目前的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差=现货价格－期货价格）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，期货价格要高出现货价格，并且超过用于交割的各项成本，如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。

发布于2018-11-28 10:46 成都

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资深顾问吴... 资深顾问吴... 股票

帮助10万+ 好评1910 从业7年

期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品目前的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即"基差"(基差=现货价格-期货价格)应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，期货价格要高出现货价格，并且超过用于交割的各项成本，如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。
期现套利对于股指期货市场非常重要。
一方面，正因为股指期货和股票市场之间可以套利，股指期货的价格才不会脱离股票指数的现货价格而出现离谱的价格。期现套利使股指价格更合理，更能反映股票市场的走势。
另一方面，套利行为有助于股指期货市场流动性的提高。套利行为的存在不仅增加了股指期货市场的交易量，也增加了股票市场的交易量。市场流动性的提高，有利于投资者交易和套期保值操作的顺利进行。

发布于2018-11-28 11:01 上海

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