金融工具国债期货仅可用于对冲国债价格风险吗？

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金融工具国债期货仅可用于对冲国债价格风险吗？

叩富同城理财师浏览：2255 人分享

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首发顾问

资深陈顾问

期货黎经理期货黎经理期货

帮助3.8万好评2.1万从业10年

您好，金融工具国债期货不仅可用于对冲国债价格风险，在国债期货当中，国债期货还可以对冲利率风险。国债期货于2013年9月6日在中国金融交易所上市交易，国债期货开户需要50万以上，并且有10笔以上商品期货交易记录。

国债期货操作建议：11月21日央行不开展逆回购操作。当日实现零投放零回笼，央行公开市场本轮逆回购“静默期”已持续十九个交易日。Shibor涨跌互现，隔夜Shibor跌3bp报2.579%，7天跌0.9报2.656%。财政部两期固息债需求尚可，1年期品种博边际现象明显，财政部1年期国债中标收益率2.41%，边际利率2.49%，全场倍数2.12，边际倍数86.67；10年期中标收益率3.25%，边际利率3.3%，全场倍数2.91，边际倍数1.46。盘面上看，国债期货高开高走午后走低，主力合约收涨不一，10年期主力合约收涨0.11%，5年期主力合约收涨0.01%。本周以来债市情绪明显降温，资金面趋紧的压力不能忽视，随时可能出货的止盈盘是债市潜在的压力所在，建议期债前期多单谨慎持有。

发布于2018-11-22 11:24 上海

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资深顾问资深顾问期货

帮助7.8万好评2079 从业8年

现在金融工具国债期货仅可用于对冲国债价格风险，因为国债期货的标定物是国债现货，也就是国债和国债期货彼此联动，国债期货之所以不能对冲其他债权，是因为国债期货标的物不同，比如某些公司的信用债的走势不一定和国债期货走势相关。国债期货操作建议：周一央行不开展公开市场操作。当日有200亿元逆回购到期，净回笼200亿元。Shibor多数上涨。隔夜Shibor涨1bp报2.5730%，7天Shibor跌0.4bp报2.7760%，14天Shibor跌0.6bp报3.6560。农发行三期债中标利率低于中债估值，需求尚可。农发行3年期增发债中标收益率4.2625%，全场倍数2.23；5年期（剩余约3个月）中标收益率2.3981%，全场倍数3.22；5年期中标收益率4.3993%，全场倍数2.66。盘面上看，国债期货午后冲高回落收盘微涨，短期来看，市场预计以震荡走势为主，建议多看少动，观望为主。

发布于2018-11-22 11:35 长沙

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期货顾问杨林期货顾问杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

股指期货是利率期货，可以对冲和国债相关的债券的风险，所以还是比较好的一个品种，开户门槛是五十万

发布于2018-11-22 13:38 宁波

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资深谢经理资深谢经理期货

帮助1.9万好评2.3万从业10年+

你好，国债期货一般是用来对冲利率波动的风险。

发布于2018-11-22 14:32 上海

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一对一

资深陈顾问资深陈顾问股票

帮助10万+ 好评3046 从业7年

首发回答

您好，在股指期货当中，股指期货可以近似认为与沪深300指数走势一致，因此,可以理解为用市场风险因子进行股票现货的对冲；而在国债期货当中，其用来进行对冲操作的工具实际上是处于动态变化当中的。

发布于2018-11-22 11:18 北京

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一对一

王经理王经理股票

帮助1.6万好评316 入驻8年

是的；
理由：
1、国债期货的标定物是国债现货，也就是国债和国债期货彼此联动
2、国债期货之所以不能对冲其他债权，是因为标的物不同，比如某些公司的信用债的走势不一定和国债走势相关；

发布于2018-11-22 11:18 北京

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一对一

蜀经理蜀经理股票

帮助9076 好评421 入驻6年

国债期货可用于对冲国债价格风险理由：1、国债期货的标定物是国债现货，也就是国债和国债期货彼此联动2、国债期货之所以不能对冲其他债权，是因为标的物不同，比如某些公司的信用债的走势不一定和国债走势相关；

发布于2018-11-22 11:18 成都

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一对一

严经理严经理股票

帮助10万+ 好评2453 入驻6年

您好，现在金融工具国债期货仅可用于对冲国债价格风险，因为国债期货的标定物是国债现货，也就是国债和国债期货彼此联动，国债期货之所以不能对冲其他债权，是因为国债期货标的物不同，比如某些公司的信用债的走势不一定和国债期货走势相关。

发布于2018-11-22 11:19 苏州

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一对一

首席林经理首席林经理股票

帮助8501 好评321 入驻7年

是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。期货方面有兴趣可细聊，上市国企最低保证金手续费优惠。

发布于2018-11-22 11:19 成都

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一对一

期货孟经理期货孟经理期货

帮助2.5万好评2.2万入驻7年

你好，国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。

国债期货本身是一个利率衍生品，它肯定会影响利率，它对利率市场的影响，还不是简单影响某一个利率，而是整个利率市场化，是整个利率体系很重要的环节。
作为一个成熟的市场经济，利率的市场化是很关键的一块。在中国目前我们各个市场上，可以看到比如像信贷市场，像存款利率、贷款利率一般由央行强制制定，这块是一个管制利率，是一个非市场化的利率。
在货币市场，可以说短期资金市场有shibor，上海的银行间市场的利率，也是一个基准利率。
在国债市场有国债和央票，形成一些基准利率。按道理说，这是有几个不同的利率体系，不同的整合，但是目前整个利率市场化过程中，基准利率还没有形成，或者一个市场化的基准利率体系还没有形成，这是和整个国债市场交易不活跃，国债的现货交易太少，机构过于单一相关。而恰恰国债期货的推出会改变这个状况。
因为国债期货，第一，它有不同的机构参与，不仅是商业银行和大的保险公司，它有很多个人投资者和券商资金，它会反映不同市场投资者对利率的不同判断，这是一个市场化的利率形成的基石。但是国债在交易所之间，交易所利率有竞价，不同的机构同时报价，最后形成一个市场认可的利率，这样一个利率体系对于形成整个中国的收益率曲线是很好的基石。
如果说国债期货的推出对整个中国利率市场有什么影响的话，应当说，国债期货是整个利率市场化的基石。

发布于2018-11-22 14:17 南京

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