国内第一个定向可转债出炉，请问定向可转债的年利率高吗？

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可转债定向可转债利率

国内第一个定向可转债出炉，请问定向可转债的年利率高吗？

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首发顾问

耿经理

首席王经理首席王经理股票

帮助4.6万好评8.4万从业6年

您好，赛腾股份作为首只定向可转债，年利率只有0.01%，无担保、无评级，转股价格可向上修正、向下修正，有条件强制转股、提前回售条款。
赛腾本次支付方式集合了定增股份、定向可转债以及现金支付三种方式，且设置了业绩对赌。赛腾股份拟以19.3元/股的初始转股价格发行可转换债券支付交易价格的60%（即1.26亿元），可转换债券每张面值为人民币100元，根据发行可转换债券金额计算，公司总计向交易对方发行的可转换债券数合计为126万张。

发布于2018-11-13 09:27 北京

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股票王经理股票王经理股票

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你好！A股上市公司并购中首例定向可转债方案面世！60%的交易对价用定向可转债支付，向下修正，有条件强制转股、提前回售条款。
本次发行的可转换债券票面利率为0.01%/年，计息方式为债券到期后一次性还本付息。

发布于2018-11-13 10:18 上海

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耿经理耿经理股票

帮助2.8万好评7340 从业7年

首发回答

首只定向可转债，该转债年利率只有0.01%，无担保、无评级，转股价格可向上修正、向下修正，有条件强制转股、提前回售条款。定向可转债设置了双向的价格调整机制及强制回售条款，既保证了交易对方的收益下限，又充分考虑如何保障上市公司中小股东的利益，真可谓“双向保险”。

发布于2018-11-13 09:26 阿拉尔

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资深富经理资深富经理股票

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你好，转股比例一般在可转债发行时就定好了的，可以在发行公告中查到哈。转股时，转股价格等于可转债票面金额/转股比例。

发布于2019-5-15 10:21 重庆

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一对一

松子经理松子经理股票

帮助1853 好评133 入驻6年

您好，A股上市公司并购中首例定向可转债方案面世！60%的交易对价用定向可转债支付，年利率只有0.01%，无担保、无评级，转股价格可向上修正、向下修正，有条件强制转股、提前回售条款。此收购项目的独立财务顾问华泰联合证券也是风光无限。并对此有以下观点：
1）这并非政策层面第一次鼓励这一工具，早在2014年、2015年很多政策文件中都有所提及，而且有个先例，只是未能发展起来，而现在用专门的文件提及，并且有上市公司开始试水，有望加速扩容。

2）支付手段还是融资工具？从文件意图上简单理解，大概率是作为支付手段，不一定兼做融资工具。这意味着投资机构可能无法参与。当然，从海外经验来看，巴菲特有在定向可转债上投资成功的经典案例，发展成熟后，这一工具也有望让投资机构参与其中。

3）定向可转债多半不能流通，转让可能也有限制。这点会打击二级市场投资者的参与兴趣。如果也不能转让，那么可能与多数投资机构无缘。如果可以转让，可以通过专户的形势对接，流动性的制约到相对有限，反而更容易拿到规模。

4）创新工具的发展肯定是好事情，但监管机构不能缺位。过去无论定增还是交债，在快速发展阶段均有人浑水摸鱼，最后投资者成为埋单人，未能实现双赢。

5）对于机构来说，无论是怎样的创新工具，其实核心还是优质企业。立足基本面，跟优秀的企业共同成长，才是长久的生存之道。

发布于2018-11-13 09:27 北京

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一对一

度经理度经理股票

帮助2479 入驻7年知无不言

11月8日晚上，苏州赛腾精密电子股份有限公司（603283）公告《发行可转换债券、股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》，A股上市公司并购中首例定向可转债方案面世！60%的交易对价用定向可转债支付，年利率只有0.01%，无担保、无评级，转股价格可向上修正、向下修正，有条件强制转股、提前回售条款。
本次发行的可转换债券票面利率为0.01%/年，计息方式为债券到期后一次性还本付息。可转换债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。

发布于2018-11-13 10:08 成都

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