国债正回购怎样操作？

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正回购国债

国债正回购怎样操作？

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首发顾问

方顾问

晨经理晨经理股票

帮助4.3万好评802 入驻8年

点我头像，一对一指导你操作。。。。。。。。。。。。

发布于2016-7-26 00:05 广州

+管家

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祝经理祝经理股票

帮助7.6万好评8056 从业8年

您好，点我头像进一步交流，希望对您有所帮助

发布于2016-9-5 13:23 成都

+管家

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首席张经理首席张经理股票

帮助10万+ 好评1937 入驻6年

您好，目前正回购新规只有机构投资者才能参与正回购交易了，希望可以帮助到您。

发布于2019-3-25 13:25 成都

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首席客户经理首席客户经理股票

帮助10万+ 好评1111 从业7年

国债正回购是可以操作的，融资融券又被称为信用交易，等于是投资者借钱去炒股或者是借股票卖出，开户满半年，在普通资金账户里，20个交易日平均每个交易日的资产大于50万元每家券商的融资融券利率水平是不一样的，更多融资融券相关问题直接点我头像进来咨询，低至4.99%的利率等你来开

发布于2023-8-17 10:51 福州

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期货顾问杨林期货顾问杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

这个是可以的，就是现在公司不开户了

发布于2016-3-18 10:34 宁波

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郑经理郑经理股票

帮助10万+ 好评1.2万从业8年

正回购是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为。我司佣金全包低至.5,现在市场上普遍为.5至万3，欢迎详询调佣开户,百万可赠送VIP快速交易通道，可办理双融、港股通、新三板、期权、网下打新等业务。

发布于2017-2-6 12:20 上海

+管家

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一对一

杨老师杨老师股票

帮助1302 入驻10年+ 专业满分

一、以100万资金买成300万债券，放大2倍为例：
1、标的债券基本信息：10楚雄债122883，票息6.08%，现全价98元（净价97.7元，利息0.3元），折算率0.9，期限5年；
2、交易所对于债券回购账户的基本规则：1、杠杆不能超过5倍；2、标准券使用比例不能超过90%；

二、客户于11月1日进入债券回购交易，具体各项交易情况如下（暂不考虑交易佣金）：
第一步：100万全价98元买入122883债券，总计买入10200张，剩余400元现金；（买入债券客户自行操作）
第二步：10200张债券入库，库内自动变成标准券，标准券数=10200张*折算率0.9=9180张；（债券入库由柜台操作）
第三步：根据交易所对于标准券使用的规定，不能操作90%，库内可使用的标准券=9180*90%=8262张，由于回购交易10万一个单位，即1000张起，所以可用最大为8000张，通过204001，质押8000张标准券，以3%的价格融到80万现金，另客户标准券剩余262/0.9=291张；（计算及融资操作由柜台进行）
第四步：融资后账户现金=800000+400=800400元，继续全价98元买入122883债券，总计买入8100张，剩余6600元现金；（买入债券客户自行操作）
第五步：8100张债券入库，库内自动变成标准券，标准券数=8100张*折算率0.9=7290张，加上之前剩余的291张，总计7581张；（债券入库现由柜台操作）
第六步：根据交易所对于标准券使用的规定，不能操作90%，库内可使用的标准券=7581*90%=6822张，由于回购交易10万一个单位，即1000张起，所以可用最大为6000张，通过204001，质押6000张标准券，以3%的价格融到60万现金，另客户标准券剩余822/0.9=913张；（计算及融资操作由柜台进行）
第七步：融资后账户现金=600000+6600=606600元，继续全价98元买入122883债券，总计买入6100张，剩余8800元现金；（买入债券客户自行操作）
第八步：6100张债券入库，库内自动变成标准券，标准券数=6100张*折算率0.9=5490张，加上之前剩余的913张，总计6403张；（债券入库现由柜台操作）
第九步：库内可使用的标准券=6403*90%=5762张，可用最大为5000张，通过204001以3%的价格融到50万现金，另客户标准券剩余762/0.9=846张；（计算及融资操作由柜台进行）
第十步：融资后账户现金=500000+8800=508800元，继续全价98元买入122883债券，总计买入5100张，剩余9000元现金；（买入债券客户自行操作）
第十一步：5100张债券入库，库内自动变成标准券，标准券数=5100张*折算率0.9=4590张，加上之前剩余的846张，总计5436张；（债券入库现由柜台操作）
第十二步：库内可使用的标准券=5436*90%= 4892张，可用最大为4000张，通过204001以3%的价格融到10万现金，另客户标准券剩余3892/0.9=4324张；（计算及融资操作由柜台进行）
第十三步：融资后账户现金=100000+9000=109000元，继续全价98元买入500张122883债券，剩余60000元现金；（买入债券客户自行操作）；
第十四步：500张债券入库，库内自动变成标准券，标准券数=500张*折算率0.9=450张，加上之前剩余的4324张，总计4774张；（债券入库现由柜台操作）

通过以上14个步骤后（可一天内完成），客户账户情况如下：
1、客户账户资产100万现金总计买入债券=10200+8100+6100+5100+500=30000张；融资额=80+60+50+10=200万，杠杆=融资额/客户资产=200万/100万=2倍，即100万买成了300万债券；
2、账户剩余现金=60000元；库内总计标准券=9180+7290+5490+4590+450=27000张（即30000张*0.9），其中未质押的可用的标准券数量为4774张（即27000-20000/0.9=4777张）；
3、11月1日买完后，客户持有300万债券（其中有200万是市场204001借的钱），每日进行200万的204001融资借款就可持续（融资操作由柜台操作）；

预期收益率计算：（以净价97.7元买入122883，到期收益率为6.64%）
该产品中：100万为客户自有资金，无成本，收益即为6.64%；另外200万为市场借贷资金，资金成本为3%，收益为（6.64%-3%），所以：
产品理论的年化收益率=6.64%+（6.64%-3%）*杠杆2倍=13.9

发布于2013-7-19 19:26 北京

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一对一

方顾问方顾问股票

入驻10年+ 服务贴心专业满分

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正回购和逆回购相反。首先你必须要有可以质押的标准券，然后质押入库进行融资，按一定的利率来付息。可以滚动操作。

发布于2013-5-13 15:33 成都

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一对一

何翔昊何翔昊期货

入驻10年+ 服务贴心经验丰富

您好，正回购是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的
交易行为。我们假设正回购的融资成本为2.5%（即204001的均价），如果持有债券的到期收益率为8%，我们杠杆倍数3倍，则我们的净资金回报率为：

ROE=8%+（8%-2.5%）*3=24.50%
在债市行情走强时，通过正回购套利的年化总收益可以达到40%-50%。

发布于2013-5-13 15:33 长沙