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您好，可以按以下几点来判断配置：一、理论收益率：沪市18.95%、深市20.17%通过统计新股发行新规以来至年底的248只新股，截止2017年1月4日，年度收益率：沪市18.95%；深市20.17%（统计时两市仍有21只个股未开板，18只个股未上市）。考虑到年初近20天的空窗期（1月22日起）和年末39只未开板、未上市个股，全年打新年化收益率还要更高。沪市：115只，每万元收益1895元（表略）深市：133只，每万元收益2017元（表略）
二、不同市值的实际收益率主要考虑打新规定中，顶格市值造成的实际收益率下降。此分析未考虑沪深市值不足（一万/五千）元部分对收益率的摊薄。从图中看，沪市在14万市值以上时平均收益率超过深市。在这里，边际收益率比平均收益率更有意义。
结论：①沪市10万、深市8万以上市值部分边际收益率下降较快。
②沪市20万以上的市值部分边际收益率逼近5%；深市20万以上的市值部分基本不产生收益。
综合考虑市值的顶格损失和余额损失，单个账户资金18万较为理想，尽量不要超过20万。
三、单账户市值配置策略关于单个账户市值如何配置，简单的做法就是把每万元资金编号，分别往收益率较高的市场配置。结论如下：深1-8、18、20、23、25…；沪9-17、19、21、22、24、26-32…（此计算未考虑深市满五千元部分较沪市多出的1签打新收益）。为免去大家计算，列几个市值的具体分配：15万市值：沪7/深8；20万市值：沪10/深10；25万市值：沪13/深12；30万市值：沪18/深12。（该分仓比例是基于2016全年平均收益率得出的，实际建仓时，应依据当下两市不同市值的边际收益确定，关键是边际分析的方法）
四、每月收益率：趋势向上网上许多分析说，随着新股发行的加快，打新收益率要下行，但从11月份数据看（沪市年化35%，深市年化30%），新股数量的增多可以弥补单只个股收益的下降，打新收益率不降反升。
五、风险提示若仅为打新而配市值，需考虑所配股票的下跌风险。极端情况下，若股灾再现，可能遭遇市值受损、新股收益下降、减少或停发新股等多重打击。窃以为，新股堰塞湖是当前股市的最大不确定因素。元旦假期看了股民打新大数据分析，更多的是猎奇性质，没有什么指导性。网上对打新收益的分析都是简单估算（个股平均涨幅×平均中签率），对打新市值配置的建议也大多凭感觉得出。一年多来一直没有对打新收益的定量分析，最大的可能是大家都在“闷声发大财”。在狼多肉少的资产荒下，引他人分食打新肥肉，实在是“图样图森破”。
二、不同市值的实际收益率主要考虑打新规定中，顶格市值造成的实际收益率下降。此分析未考虑沪深市值不足（一万/五千）元部分对收益率的摊薄。从图中看，沪市在14万市值以上时平均收益率超过深市。在这里，边际收益率比平均收益率更有意义。
结论：①沪市10万、深市8万以上市值部分边际收益率下降较快。
②沪市20万以上的市值部分边际收益率逼近5%；深市20万以上的市值部分基本不产生收益。
综合考虑市值的顶格损失和余额损失，单个账户资金18万较为理想，尽量不要超过20万。
三、单账户市值配置策略关于单个账户市值如何配置，简单的做法就是把每万元资金编号，分别往收益率较高的市场配置。结论如下：深1-8、18、20、23、25…；沪9-17、19、21、22、24、26-32…（此计算未考虑深市满五千元部分较沪市多出的1签打新收益）。为免去大家计算，列几个市值的具体分配：15万市值：沪7/深8；20万市值：沪10/深10；25万市值：沪13/深12；30万市值：沪18/深12。（该分仓比例是基于2016全年平均收益率得出的，实际建仓时，应依据当下两市不同市值的边际收益确定，关键是边际分析的方法）
四、每月收益率：趋势向上网上许多分析说，随着新股发行的加快，打新收益率要下行，但从11月份数据看（沪市年化35%，深市年化30%），新股数量的增多可以弥补单只个股收益的下降，打新收益率不降反升。
五、风险提示若仅为打新而配市值，需考虑所配股票的下跌风险。极端情况下，若股灾再现，可能遭遇市值受损、新股收益下降、减少或停发新股等多重打击。窃以为，新股堰塞湖是当前股市的最大不确定因素。元旦假期看了股民打新大数据分析，更多的是猎奇性质，没有什么指导性。网上对打新收益的分析都是简单估算（个股平均涨幅×平均中签率），对打新市值配置的建议也大多凭感觉得出。一年多来一直没有对打新收益的定量分析，最大的可能是大家都在“闷声发大财”。在狼多肉少的资产荒下，引他人分食打新肥肉，实在是“图样图森破”。
发布于2018-10-16 10:11 北京
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