您好,由于股票型基金每只股票的持仓上限是10%,所以单一股票对基金净值的影响最多是10%,如果该基金是行业基金,影响稍大。按照1/2效应,如果风暴中心的股票最大跌幅是30%,则子行业的极限跌幅最大是15%,所在大行业的极限跌幅大约只有7.5%。心里有底,自然不慌。
考虑基金申购+赎回通常费率都在0.6-2%,且基金会根据赎回量下调相应的重仓股价格,导致暴跌时赎回基金可能遭受三重额外损失:
一是恐慌性损失。由于人类倾向于放大短期风险,所以事件爆发的第一天恐慌性最大,基金持有的其他股票也可能被误伤,造成基金净值跟随大跌,你选择赎回当天将承受这一切损失。
二是价格下调损失。因为基金会进行事件影响判断,参考当晚收到的资金赎回量确定价格下调幅度,并在当晚或第二日公布调整价。导致你赎回基金时,基金净值已经按照下调后的价格计算,相当于按照后面的地板价卖出“股票”,遭受价格下调损失。
三是申赎损失。由于目前医药行业估值整体偏低,例如中证医药市盈率为30.84,处于历史估值从低到高27.07%的位置,大家赎回后大概率继续买其他基金,一来一去手续费至少0.6%,而且中间的申赎时间可能错过反弹,遭受手续费和反弹等损失。
当然,如果买到的基金重仓股踩到风暴最中心的股票,且确定跌幅深不可测(或基金对重仓股的估值偏高),尽快撤退是上策,明知道是个坑不值得继续守候。关键是一般人不具备这种能力,动不如静。
发布于2018-10-12 09:03 北京
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