个人投资港股的话，会出现哪些风险？

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个人投资港股的话，会出现哪些风险？

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高级顾问姜

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高级顾问姜高级顾问姜股票

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1、汇率风险。买卖港股都是用港币，这自然就涉及到了汇率风险，特别是那些用人民币购汇进行投资的人。由于香港的港币与美元实行的是联系汇率制度，而人民币兑美元还有强烈的升值预期，所以人民币兑港币的升值短期也不会停止。个人投资港股的收益是港币，换成人民币是要承担贬值风险的。另外，在前后币值的两次兑换中，有换汇成本与款项汇出汇入的成本，因此，通过购汇到香港进行投资需要承担较大的机会成本。
2、国际化的市场风险。与内地的自成体系、相对封闭运行不同，完全开放的香港股市国际资金可自由进出，交易十分活跃，国际关联度高，其他国家的金融、经济政策都会直接影响股市的涨跌，波动较大，可以说，国际金融市场的任何风吹草动都会引起香港股市或大或小的波动，这是必不可少的港股投资风险。
3、做空机制的风险。香港市场早已推出指数期货，有做空机制的香港股市，运行特征与A股市场有着很大的差异。在有指数期货产品的背景下，对于趋势的把握和思维方式必须要有所改变。
4、无涨跌幅限制的风险。对投资者直接影响最大的是香港市场不设涨跌幅限制，不像内地有10%或5%的涨跌停板，同时其交易采取T＋0方式，即当日买入当日就可以卖出，有点类似于目前A股市场权证的交易方式。H股股票一天跌15%也不新鲜。资金实力雄厚的对冲基金在这块土地上呼风唤雨，得心应手，而境内绝大多数投资者在这方面是空白，很容易成为它们的“盘中餐”，这是非常重要的港股投资风险。
5、估值差异的风险。虽然H股市场相比A股市场尚存较大上涨空间，而且A+H股的两地异价也为长期的中和性套利提供了机会，但由于市场分割和外汇管制这两个制约因素的长期客观存在，以及由于在机构、制度、投资者的基本构成、产品与工具等方面的差异将在较长一段时间继续存在，使得A+H公司的估值差异也会长期存在。
6、信息不对称的风险。不同于A股市场，目前内地居民获得香港市场的信息来源非常有限，信息缺乏使得投资者一旦冲动投入、选股不慎，比起国内市场，可能受到更大损失。对于香港经济体系结构和经济增长趋势，香港股市内部市场交易规则，金融创新模式和金融监管风格，香港股市与世界证券市场的联动性等等，短期内内地个人投资者不太可能迅速知根知底，这是要特别注意的港股投资风险。
7、新股跌破发行价的风险。在新股认购方面，香港的券商可提供1∶9融资额度，投资者不用占用大量自有资金，而且一般中签率高，但是要付出一定的融资成本，很多股票都能做到人手一份，而内地股票的中签率比较低，券商不提供融资额度。但值得注意的是，新股上市并不一定保证申购到的新股必赚，也有亏损的可能，在香港市场新股跌破发行价是常有的事。

发布于2018-8-24 09:04 广州

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首席张经理首席张经理股票

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参与港股投资的主要风险包括：市场联动的风险、汇率风险、信息不对称的风险、股价波动的风险、交易成本的风险、个股的流动性风险

发布于2018-12-4 12:54 成都

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耿经理耿经理股票

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内地投资者在投资港股时需要更多地关注如下五方面的风险：
　　1、企业经营情况与投资风险
　　香港上市公司的基本面对股价走势的影响往往大于A股上市公司。亏损企业以及业绩大幅下滑企业，通常面临较大的股价下跌压力。内地炒作绩差股的逻辑在香港市场通常不适用。而且，港股针对连续亏损企业并没有类似于A股市场以“ST”标识的特别处理，平时对上市公司基本面关注不够的内地投资者在买卖港股时可能会因此而承担更大风险。同时，境内个人投资者对香港上市公司的了解和理解也存在天然劣势。
　　2、部分港股流动性较差可能带来的风险
　　由于香港市场投资者数量、研究机构及股票覆盖数量均远不及A股市场，造成众多股票流动性较差。与A股相比，港股通标的股票成交金额、换手率均偏低，12%的个股日均换手率不到0.1%。因此，内地投资者投资港股，需特别关注其成交量、换手率等流动性指标。如果大量买进不活跃的股票，可能面临长期无人接盘的窘境。
　　3、投资低价股可能面临风险
　　在以散户为主导的A股市场，投资者投资理念尚不成熟，对低价股存有偏好，且由于A股公司上市较难，壳资源的价值相对高，不少投资者炒作低价股。而香港市场上，市场化的发行制度降低了壳的稀缺性，炒作低价股的风气也不盛行。港股市场的“仙股”常常由于业绩差鲜有人问津，成交清淡，股价长期低迷。如果内地投资者用炒作A股低价股的思路炒作港股，可能会面临较大投资风险。
　　4、无单日涨跌幅限制
　　港股市场单日股价涨跌幅度不受限制，股价在一天内波动幅度可以很大,给投资者带来较大的短线风险。
　　5、成熟的做空机制使得高估值股票及造假公司股价有较大下行风险
　　香港市场有较完善的做空机制，有助于挤压估值泡沫，也意味着上市公司造假可能需要付出巨大代价。因此，在成熟的做空机制下，投资者对待自己不熟悉、基本面不清晰、以及估值过高的公司须尤其谨慎。

发布于2018-8-24 09:07 阿拉尔

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章经理章经理股票

帮助10万+ 好评4644 从业6年

你好，首先是市场联动的风险。与内地A股市场相比，由于在港股市场上外汇资金自由流动，海外资金的流动与港股价格之间表现出具有高度相关性,因此，投资者在参与港股市场交易时受到全球宏观经济和货币政策变动导致的系统风险相对更大。

发布于2018-8-24 09:25 杭州

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小何_经理小何_经理股票

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和A股市场相比，香港证券市场的不确定性更高。本期我们将从宏观，市场，个股三个层面对投资港股所面临的主要风险展开讨论：

　　一、宏观层面

　　1、政治环境

　　长期以来，香港被认为是世界最自由的市场之一。但港岛独特的地理位置（同时被视为内地资金“走出去”和外资机构进入中国内地的桥头堡）决定了其经济易受周边国家和地区政治事件的影响。中美关系及两岸关系的发展、东南亚政局的变化等都对香港股市有着重要的影响。

　　2、外围市场

　　港股市场国际化程度极高，外地机构投资者贡献了近4成的成交量。但另一方面，资本会自然向回报率更高的市场流动。海外大型投资基金在配置上变动几个点，就将导致港股资金大进大出，进而引起市场大幅波动。因此投资者有必要对全球资金流动进行了解，包括日元/美元套利交易等等。

　　3、经济增长

　　从长期来看股票投资回报率最终取决于经济增长。若国内生产总值增速加快，则说明经济发展处于上升势头，股市一般会表现出明显的上升态势。从近几年情况来看，香港在内地建设进程中发挥补益作用的同时，内地也对香港经济起着不断增强的支撑作用。预计未来港股走势将更多取决于内地经济的表现。

　　4、利率/汇率

　　香港自1983年10月17日起实行联系汇率制度，以7.80港币兑1美元的官定汇率与美元挂钩。这一制度确保了港币兑美元汇率的稳定，但另一方面，通过汇率及利率传导机制，香港股市也会直接受到美国利率调整的影响。在美国改变利率之后，市场便会预期香港利率将作相应调整，从而反映在股价上。从历史上来看，对利率变动反应较大的首先是地产类，其次是金融类，而最小为公用类。此外，由于港币汇率与美元挂钩，美元兑人民币的波动同时也会造成港股对人民币的兑换波动。

　　二、市场层面

　　1、投资风格

　　题材炒作在内地有着相当的市场，包括国家宏观行业政策、证券市场政策、行业前景和企业行为等等。上市公司业绩的好坏却似乎对股价的影响不太明显。甚至往往会出现ST股票复牌后连续涨停的局面。但在香港证券市场上，投资者对上市公司业绩的波动非常敏感。这对习惯于不太重视业绩变化的A股投资者来说，短时间内可能难以适应。

　　2、新股破发

　　由于内地现行证券法对新股发行采用“核准制”的原因，目前A股市场申购新股存在着普遍的赚钱效应，且中签率较低。但在港股市场上，情况则有些不同。在新股申购方面，港股市场首先会力求申购者每人一手，然后再按照比例递减的机制去分配。其次，在认购时，香港券商可提供1：9融资额度。但需要注意的是，在香港市场新股破发是常有的事，因此对于上市公司的了解尤为重要。

　　3、千股问题

　　在A股市场，只要公司不倒闭，股票是不会跌倒0的。即使将要倒闭，还是具有宝贵的壳资源价值。但在港股市场上，由于合股/缩股的存在，投资者碰上一单就可能血本无归。和A股不同，在港股市场，大股东配售股票只要向港交所报备，第二个交易日就可以在市场买卖，且发行价可在市价的基础上给予大幅折扣。正是这种便利的融资制度，造就了目前港股市场上横行的“老千股”。此类股票并不以实现经营性盈利为目的，其一般具有以下特征：业绩差、市值小、股价低、存在频繁合股/缩股、大比例低价供股或配股的行为。

　　三、个股层面

　　1、信息披露不足

　　和A股上市公司相比，大部分港股上市公司仅需披露半年报及年报，且可自行决定会计年度（港股多数是以12月31日和3月31日为会计年度截止日）。此外，相当数量的香港上市公司披露的信息内容较为简单，基本上只是满足监管部门的最低披露要求。即使对于部分两地上市的公司来说，其H股财报也远较A股单薄，且在格式上有着一定的差异。

　　2、私有化风险

　　港股市场上每年都上演着市道好时高价IPO，市道差时低价私有化的游戏。以阿里巴巴为例，众所周知，该公司于2014年9月19日在纽交所挂牌交易。但较少为人所知的是，早在2007年该公司旗下的阿里巴巴网络有限公司就以13.5港币，超过100倍的市盈率在港交所上市。出于对公司前景的看好，其股价曾一度高达30多港币。之后公司经营也非常健康，但股价却一度下破4块港币。2011年2月，在股价低迷的情况下，大股东提出全盘私有化并退市。这其中固然有出于集团整体上市的考量，但之前股价的疲软和大股东对于市值管理的消极态度却也不无关系。

　　3、个股流动性风险

　　和A股市场相比，港股换手率较低，尤其是部分中小市值股票流动性更是缺乏。若投资者重仓持有此类股票，则可能因缺乏交易对手方而面临小量抛盘导致股价大幅下跌的风险。事实上，香港除了三大指数成份股外，相当数量的股票成交非常小。若是大量买进此类股票，最后就是想止损可能也无人接盘。

　　4、港股通交易风险

　　对于港股通投资者来说，目前投资标的仅限于：1）恒生综合大型股/中型股指数的成份股；2）恒生综合小型指数成份股，且小型股指数成分股定期调整考察截止日前十二月港股平均月末市值不低于港币50亿元；3）不在前述指数成份股内但有股票同时在上交所和联交所上市的H股。且港交所会对该名单进行动态调整。对于被调出的港股通股票，自调整之日起，投资者将不得再行买入（已持头寸只能卖出）。

发布于2018-8-24 09:44 深圳

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北经理北经理股票

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你好，1、无涨跌幅限制的风险。对投资者直接影响最大的是香港市场不设涨跌幅限制，不像内地有10%或5%的涨跌停板，同时其交易采取T＋0方式，即当日买入当日就可以卖出，有点类似于目前A股市场权证的交易方式。H股股票一天跌15%也不新鲜。资金实力雄厚的对冲基金在这块土地上呼风唤雨，得心应手，而境内绝大多数投资者在这方面是空白，很容易成为它们的“盘中餐”，这是非常重要的港股投资风险。
2、估值差异的风险。虽然H股市场相比A股市场尚存较大上涨空间，而且A+H股的两地异价也为长期的中和性套利提供了机会，但由于市场分割和外汇管制这两个制约因素的长期客观存在，以及由于在机构、制度、投资者的基本构成、产品与工具等方面的差异将在较长一段时间继续存在，使得A+H公司的估值差异也会长期存在。

发布于2018-8-24 14:02 成都

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