前天A股各个指数当中,沪指尾盘有明显护盘迹象,收盘跌幅不大,但这种护盘没有实际意义,周二立马就原形毕露。深市表现较为实在,收盘都以光头大阴线结束,但昨日表现就强于沪市,这说明了“护盘”这种行为有很强的欺骗性,如果周一尾盘跟随护盘队急匆匆抄底,周二大概率挨套。
那哥们问了,每次外盘下跌之后A股基本都没跟,这次怎么跟得那么紧呢?这个问题是个非常普遍的问题,其本质并非跟随与否,而是每个市场有每个市场的涨跌逻辑,但是他们有一个共同的大环境,那就是全球金融市场的资金流动。为什么美元加息各国投资者都谈虎色变?就是这个大环境使然。
咱们看上图,这是今年全年A股与道琼斯的叠加图,其中有4次比较激烈的震荡。第一次是熔断,其本质是美元加息人民币暴跌,老索套利亚洲货币被官媒问候,这次是全球性暴跌。春节期间A股休市,欧美继续跳水,但A股节后没有补跌直接拉高,虽然之后遭到重挫但维稳行情随后启动。这次维稳行情有量价特征,背后有逻辑支撑,因此不能简单的看作是维稳。
一季度货币供应超预期,央行放水的后果是人民币汇率暴跌,但央行使出浑身解数抽走离岸流动性,并耗费巨资护盘人民币,稳住了汇率,其后果却是1、2月外汇储备以千亿美元的数量级锐减。因此“国家队”并不是简单的维稳,他们有先知先觉的条件。我们此时看空的逻辑就是不信央行这种劳民伤财的行为会持续,为什么行情走到3000点之上就被兜头砸下来?说明与我们持相同观点的不在少数。当名嘴喊出“干干干”的时候,反弹已到后期,紧跟着权威人士讲话,高层拨乱反正,市场陷入低迷。
在盘整了一个多月之后,“国家队”调仓换股集中火力攻击银行股,此时人民币非对称贬值开启,这明显是一个相反的逻辑,因为贬值直接影响银行股估值预期,但“国家队”就这么做了,我们该相信“国家队”还是该相信汇率对金融市场的影响呢?当然是后者,我们反复的说寄希望于“国家队”,就等于把自己脑袋拴在别人裤腰带上,这是起码的风险意识。在此期间发生了英国退欧事件,欧美股市重挫,但A股不为所动,银行股带队稳步攀升。
发布于2018-5-4 14:48 广州
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