股指期货如何套利？原理是什么？

还有疑问，立即追问>

期货股指期货套利

股指期货如何套利？原理是什么？

叩富同城理财师浏览：4516 人分享

我来回答

共32个顾问回答

默认排序 | 只看有赞 | 看最新回答

首发顾问

左阳阳

刘经理刘经理期货

帮助5.5万好评10万+ 从业10年+

您好，期货套利有很多种，常见的是期现套利和跨期套利，期现套利就是利用，股指期货和股指现货之间估值的不合理，买入低估值，卖出高估值的，跨期套利是利用，同一品种，不同交割月份合约的不合理估值，卖出高估值，买入低估值的。

发布于2017-2-20 14:40 北京

追问

冦冦冦冦期货

帮助4.3万好评4335 入驻6年

新手可以看看以下几点建议控制风险：

第一：投资者，一定不要胡乱进场，否则只会赔多赚少。

第二：一定要做到心中有一个目标价位，而不能心中没有价位。

第三：一定要设置止损点，到达止损点，速度止损，离场。

第四：不要把杠杆的放大比率放得太大。

第五：入市前，多作分析，要看两面的新闻，看看图表；入市后，要和市场保持接触，不要因为自已做好仓，而只看对自已有利的新闻。一有风吹草动，立即平仓为上。

第六：不要做顽固份子。炒股指期货有时要看风使舵，千万不要做老顽固。万种行情归於市，即是说，有时有利好的消息入市，市况不但没有做好，反而下跌，即是您先前的分析错了，请即当机立断，不要做老顽固。

如果你本人是股指期货新手，可以先到正规的交易商申请一个股指期货模拟账户，体验一下模拟炒股指期货的基本步骤，慢慢你就会得到学习，最后就能了解更多的股指期货知识。希望可以帮到你温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2019-1-16 16:07

当前我在线

直接联系我

追问

期货周经理期货周经理期货

帮助7.3万好评10万+ 从业10年+

股指期货套利：

期货交易的产生，为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。

价格发现功能需要有众多的投机者参与，集中大量的市场信息和充沛的流动性，而套期保值交易方式的存在又为回避风险提供了工具和手段。同时期货也是一种投资工具。由于期货合约价格的波动起伏，交易者可以利用套利交易通过合约的价差赚取风险利润。

发布于2019-9-11 16:32 北京

当前我在线

直接联系我

追问

冦冦冦冦期货

帮助4.3万好评4335 入驻6年

股指期货套利步骤
股指期货进行套利交易基本模式是"买股票组合,抛指数"或"买指数,抛指数",其套利步骤如下：
(1)计算股指期货合约的合理价格；
(2)计算期货合约无套利区间；
(3)确定是否存在套利机会；
(4)确定交易规模，同时进行股指合约与股票(或基金)交易。

股指期货套利分析图
当股指期货合约实际交易价格高于或低于股指期货合约合理价格时，进行套利交易可以盈利。但事实上，交易是需要成本的，这导致正向套利的合理价格上移，反向套利的合理价格下移，形成一个区间，在这个区间里套利不但得不到利润反而会导致亏损，这个区间就是无套利区间。只有当期指实际交易价格高于区间上界时，正向套利才能进行。反之，当期指实际交易价格低于区间下界时，反向套利才适宜进行。
持有成本定价模型
持有成本定价模型是被广泛使用的指数期货定价模型，该模型是在完美市场假设前提下，根据一个无套利组合推导出的。指数期货和约是一个对应股票指数现货组合的临时替代物，该和约不是真实的资产而是买卖双方之间的协议，双方同意在未来某个时点进行现货交易，一方面，该协议签定时没有资金转手，卖方要在以后才交付对应股票现货并收到现金，这样必须得到补偿未马上收到现金所带来的收益。反之，买方要以后才支付现金并收到股票现货，必须支付使用现金头寸推迟股票现货支付的费用，因此从这个角度来看，指数期货价格要高于现货价格。另一方面，由于指数期货对应股票现货是一个支付现金股息的股票组合，那么指数期货合约买方因没有马上持有这个股票组合而没有收到股息,卖方因持有对应股票现货组合收到了股息，因而减少了其持仓成本。因此，指数期货价格要向下调整相当于股息的幅度，温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2019-12-27 09:14

当前我在线

直接联系我

追问

祝经理祝经理股票

帮助7.6万好评8053 从业8年

你好，就是低买高卖，点我头像为您详细交流

发布于2016-9-1 10:36 成都

+管家

追问

祝经理祝经理股票

帮助7.6万好评8053 从业8年

您好，就是进行方向操作，点我头像为您详细解答

发布于2016-9-12 12:23 成都

+管家

追问

吴经理吴经理期货

帮助2.8万好评5.9万从业10年

作为期货交易的一种，股指期货是以“沪深300”指数作为标的物的标准化期货合约，交易双方约定在未来一个时间点交易，以确定的股价指数作为盈利或亏损的依据。

纯用语言来陈述金融常识，估计金融小白们都会一头雾水，其实本人刚开始接触股指期货的时候也是一脸懵逼，现在我们现在结合具体的例子去分析，就一目了然了。

假如在某日收盘之前，现货市场沪深300指数为3500点，期货市场有一个“3个月之后到期的沪深300指数期货合约”，如果大多数投资对于沪深300指数的未来行情非常看好，那么现在指数期货的价格已经达到3800点。

假如你认为3个月之后，沪深300指数会超越3800点这个点位，你就可以买入这一股指期货，即承诺在3个月之后以3800点的价格买入该“市场指数”。

当这个股指期货上涨到3850点时，你可以选择提前平仓止盈，卖出这一期货合约，从而获得50点的收益，也可以选择持有到期再平仓。

根据沪深300指数合约规定，每一点价格为300元，则你持有的股指期货合约每手将会获得300*500=15,000元的收益（暂不考虑交易费用）。

另外一种情况为：

假如大家都认为3个月之后股指会上涨，目前“指数期货”的价格已经是3800点，而你并不那么乐观，你预测3个月后股指会下跌，你就可以以“沪深300”的现货价格3500点卖出该合约，即“卖空”股指。

若三个月之后的股指走势果然是下跌的，假设下跌到3200点，这时你就可以以3200点的价格买入合约进行平仓，那么每手你就可以获得300点的收益，即获利人民币90,000元，这就是股指下跌时的盈利方式。

当然，如果你看错了市场走势，在股指上涨时卖出，下跌时买入，合约到期时就会造成亏损。

那么，如何利用股指期货进行“无风险套利”呢？

由于股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货合约，有时候期货指数与现货指数之间存在某种偏离，当这种偏离达到一定程度时就可能产生套利空间，利用“期货”指数与“现货”指数短期的不合理关系进行套利的行为被称为“无风险套利”行为。

我们还得举例子：

假如某一天沪深300指数期货合约为4500点，沪深300指数为4000点，二者之间的价差达到500点，由于每点价格是300元，在期货与现货市场上原则上存在150,000的套利空间。

首先，在股指期货市场上以4500点的价格卖出1手股指期货，其成交价格为4500*300=1350,000元。

然后，你可以选择买入相同金额的沪深300股票池中的股票。当然，由于沪深300股票池中的股票数量过多，你不可能全部都买，可以以相应的指数基金来代替（如上证50ETF指数基金）。

情况一、假设到结算日，沪深300指数的点位为4200点，则盈利可分为以下两部分。

卖空的期货合约有500点的收益，折成现金为300*300=90,000元
我们这里假设基金收益按照同比例上涨，购买基金的收益，上涨比率为：（4200-4000）/4000=5%，基金收益为135,0000*5%=6750元

合计盈利：90,000+6750=96,750元

情况二、如果到结算日，股指上涨超过4500点，达到4600点，则盈利情况如下：

卖空的期货合约亏损100点，折成现金为-100*300=-30,000元，购买基金的收益，上涨比率为4600-4000/4000=15%，基金收益为1350,000*15%=202,500元

合计盈利：-30,000+202,500=172,500元

情况三、如果到结算日，股指下跌到3800点，则盈利情况如下：

一是卖空的期货合约是700点收益，折成现金为700*300=210,0000
二是购买基金的收益，由于指数下跌，基金是亏损的，亏损比率为：4000-3800/4000=5%，基金亏损额为1350,000*-5%=-67,500元

合计盈利：210,000-67500=142,500元

以上就是股指期货如何套利给出的结论，有相关的期货的问题请联系我，祝您投资愉快！

发布于2021-4-7 13:51 上海

当前我在线

直接联系我

追问

崔经理崔经理期货

帮助1530 好评6.2万从业10年+

套利就是很简单的！在不同的月份下相反方向的单子的啊！

发布于2015-9-21 14:49 阿拉尔

追问

期货顾问杨林期货顾问杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

股指期货的套利是可以在交易软件上进行的。原理就是差价

发布于2016-3-16 14:06 宁波

追问

期货顾问杨林期货顾问杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

您好，股指期货是可以利用交易软件进行套利交易的

发布于2016-11-1 15:20 宁波

追问

郑经理郑经理股票

帮助10万+ 好评1.2万从业8年

股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，祝投资愉快

发布于2017-10-28 09:18 上海

+管家

追问

资深贺经理资深贺经理期货

帮助6.1万好评6.5万从业7年

股指期货可以跨期套利、跨品种套利。

股指期货包括沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货，股指期货需要验资50万才能开通交易权限哦！

开户需要满足三个条件：

1.累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录或最近三年内10笔以上（含）的期货交易成交记录。

2.申请交易编码前5个工作日每日日终保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元。

3.客户本人参与股指知识测试，成绩不低于80分。

期货开户请选择大型知名期货公司，准备好身份证和银行卡，即可预约我办理期货网上开户，所有期货品种手续费只在交易所基础上加收0.01倍！

发布于2018-5-28 15:57 成都

当前我在线

直接联系我

追问

资深谢经理资深谢经理期货

帮助1.9万好评2.3万从业10年+

你好，股指期货要做套利的话，建议跨品种套利。IF与IC之间套，IFIC之间涨跌的不同步性，就有套利价差的出现。

发布于2019-1-15 13:56 上海

追问

一对一

高级顾问杨高级顾问杨股票

帮助8万好评1271 从业10年+

　1期价高估与正向套利。　　当存在期价高估时，交易者可通过卖空股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。　　2期价低估与反向套利　　当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。　　由于套利是在期、现两个市场同时反向操作，将利润锁定，不论价格涨跌，都不会因此而产生风险，故常将期现套利称为“无风险套利”，相应的利润称为“无风险利润”。从理论上讲，这种套利交易时不需资本的，因为所需资金都是借来的，所需支付的利息已经在套利过程中考虑了，故套利利润实际上是已扣除机会成本后的净利润。当然，在以上分析中，略去了一些因素，例如交易费用以及融券问题、利率问题等于实际情况是否吻合等，这回在一定程度上影响套利操作效果。

发布于2017-8-9 22:07 北京

当前我在线

直接联系我

+管家

追问

一对一

左阳阳左阳阳期货

入驻10年+ 知无不言专业满分

首发回答

1：套利交易是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品或期货与现货之间的价差，同时买入和卖出两张不同类的期货合约已从中获取风险利润的交易行为。

它是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的变化，更多地转向期货合约相对价格的变化。

套利交易原理

不同的套利对象在同一市场因素的作用下，其价格的变化不同，或者说，同一因素对不同合约或商品的作用强度有强有弱，有正有反，作用时间有长有短，同时同一套利对象受多种不同的因素影响。在有效市场中，各种影响价格的因素总能在一定的时间和空间中达到某种平衡，因此不合理的价格关系经历一定的时间后总会趋于合理，套利就是利用投资对象的价格或价格关系出现违背事物发展内在关系的机会，凭借市场的自我修正获取低风险盈利，因此内因套利具有获利的必然性和确定性。
1、季节因素
农产品固定的生长、收获季节周期，金属等其他商品的消费周期的存在，使得商品期货价格在一定时间(如一年)内具有相对固定的价格波动规律(这种波动规律与市场长期走势的叠加构成了市场运动的具体形态)，从而使不同季节的期货合约的价格表现有强有弱。
这是商品期货市场中最常见的套利方法的一种。季节因素套利包括：
（1）同一商品不同合约间的套利以大连大豆期货为例，由全球大豆季节性生长规律所决定，各合约季节性强弱顺序依次为：9、7、5、3、1、11月。市场也普遍有买入9、7、5月合约，同时卖出1、11月合约套利的操作习惯。但是，我国大豆价格受进口量影响较大，而近年南美的产量正在赶上美国，南美大豆上市时节在4、5月份，集中进口到港的时间在6-8月份，这样会对国内9月大豆期货合约价格形成压制作用。因此，随着时间的推移，未来9月合约可能会成为大豆期货中的弱势合约，以上的强弱顺序也将可能改变为：7、5、3、1、11、9月。
（2）不同商品的同期合约间的套利美国小麦一般在7月份收割，而玉米在10月份后收割，因此每年的7月份，CBOT小麦价格走势比CBOT玉米价格弱，因此在CBOT市场中，买入玉米卖出小麦的套利操作成为典型的不同商品同期合约的季节因素套利。
2、持仓费用因素
同一期货商品的储费用、交割费用、资金时间成本等费用相对稳定，在计算好费用总和的基础上，发现同一期货商品的不同月份合约价差与总费用的价差的不合理关系，寻找套利的机会。
3、进口费用因素
当某一国际化程度较高的商品在不同国家的市场价差超过其进出口费用时，可以进行跨国际市场的套利操作。进出口费用一般包括关税、增值税、报关检疫检验费用、信用证开证费、运输费用、港杂费等。完成交易的方式可以是对冲平仓，也可以是实际进口交割。例如在国内期货市场中，当美国大豆进口成本价格远低于连豆期货价格时，即可进行买入CBOT大豆合约，同时卖出大连大豆合约的跨市场套利操作。
4、期现价差关系因素
利用期货市场和现货市场的价格的背离，可以寻找到低风险的套利机会。在商品产地现货价格确定的情况下，在匡算好运输费用、仓储费用、交割费用、资金时间成本等费用总和的基础上，可以进行购入现货(或者预定现货)同时卖出相应的期货合约的套利操作，赚取期现价差超出运输、仓储、交割成本的差额利润。在国内目前的大豆、小麦期货市场中，这种以费用匡算为依据的实物交割式套利操作很是盛行。
5、压榨关系因素
特指利用大豆、豆粕和豆油的压榨关系套利。由于豆粕、豆油是大豆的下游产品，在一定的时期内三者之间的价格关系是相对稳定的。理论上，如果以DCE市场上的大豆、豆粕期货价格及现货市场中的豆油价格计算出来的压榨利润值过高或过低，即可进行大豆、豆粕二者的套利操作。目前在CBOT市场中这种套利操作被广泛使用。
6、相关性关系因素
在一定时期内，某些商品间由于在使用上可以相互替代，因此通常存在相对固定的比价关系。比如说，玉米与大豆在饲料用途上可以替代，当玉米比大豆的相对价格过高时，种植者将选择多种玉米，消费者将多选择大豆，使玉米的供给相对增加需求相对减少，从而提高大豆对玉米的比价，反之亦然。在大豆、玉米、小麦之间，铜和铝之间在条件允许的情况下都能进行比价关系套利操作。

发布于2013-5-7 14:56 深圳

当前我在线

直接联系我