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谁适合买指数增强基金？
Wind数据显示，已经披露2018年年报的108只指数增强基金（海通证券分类），截至2018年底的机构投资者持有占比为26.26%，剩下70%以上的指数增强基金份额为散户持有。可以说，指数增强基金在国内的群众基础较强。
根据我们日常收到的反馈信息来看，投资者持有指数增强基金的原因可能是中长期业绩好，但很少有人能说清楚，这种好业绩的来源在哪里，购买指数增强基金到底在赚什么钱。
其实，投资者购买指数增强基金赚钱的原因可能在于：
市场好，指数增强基金的大部分收益来自beta收益,小部分来自主动量化的alpha收益
市场一般，指数增强基金的大部分收益来自主动量化的alpha收益,小部分来自beta收益
市场好/一般，指数增强基金收获了指数的beta收益+主动量化的alpha收益
由于指数增强基金对持股范围有明确的规定，通常是不低于80%的现金资产投资于标的指数成分股，所以投资者在配置指数增强产品时，相对于全市场选股的主动管理类基金，可以对超额收益来源有比较清楚的预期，继而我们也能推导出购买指数增强基金的正确姿势。
小景请来量化男神，为大家科普“谁适合买指数增强基金”。因为无论选择哪一种投资品，只有明确持有逻辑，才更有可能通过它获益。景顺长城基金副总经理、量化及指数投资部总监黎海威介绍了几个比较适合投资指数增强基金的场景：
投资者具有明确的大/中/小盘指数配置需求，又不满足于仅仅收获跟踪指数的收益；
投资者对投资组合波动率容忍度较高、风险偏好更激进，同时对长期收益目标有较清晰的预期，希望获取长期稳妥的超额收益；
投资者看好A股长期走势，乐于等待指数增强基金日积月累的增强效果；
定投是一个比较好的指数增强基金投资方式。
从以上角度反向总结，风险承受力很低、对流动性要求高、投资期限很短的人并不适合购买指数增强基金。我们之前也通过测算证明过，指数增强基金的长期投资效果好于短期。
Wind数据显示，已经披露2018年年报的108只指数增强基金（海通证券分类），截至2018年底的机构投资者持有占比为26.26%，剩下70%以上的指数增强基金份额为散户持有。可以说，指数增强基金在国内的群众基础较强。
根据我们日常收到的反馈信息来看，投资者持有指数增强基金的原因可能是中长期业绩好，但很少有人能说清楚，这种好业绩的来源在哪里，购买指数增强基金到底在赚什么钱。
其实，投资者购买指数增强基金赚钱的原因可能在于：
市场好，指数增强基金的大部分收益来自beta收益,小部分来自主动量化的alpha收益
市场一般，指数增强基金的大部分收益来自主动量化的alpha收益,小部分来自beta收益
市场好/一般，指数增强基金收获了指数的beta收益+主动量化的alpha收益
由于指数增强基金对持股范围有明确的规定，通常是不低于80%的现金资产投资于标的指数成分股，所以投资者在配置指数增强产品时，相对于全市场选股的主动管理类基金，可以对超额收益来源有比较清楚的预期，继而我们也能推导出购买指数增强基金的正确姿势。
小景请来量化男神，为大家科普“谁适合买指数增强基金”。因为无论选择哪一种投资品，只有明确持有逻辑，才更有可能通过它获益。景顺长城基金副总经理、量化及指数投资部总监黎海威介绍了几个比较适合投资指数增强基金的场景：
投资者具有明确的大/中/小盘指数配置需求，又不满足于仅仅收获跟踪指数的收益；
投资者对投资组合波动率容忍度较高、风险偏好更激进，同时对长期收益目标有较清晰的预期，希望获取长期稳妥的超额收益；
投资者看好A股长期走势，乐于等待指数增强基金日积月累的增强效果；
定投是一个比较好的指数增强基金投资方式。
从以上角度反向总结，风险承受力很低、对流动性要求高、投资期限很短的人并不适合购买指数增强基金。我们之前也通过测算证明过，指数增强基金的长期投资效果好于短期。
发布于2023-5-11 07:59 南京
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