新股上市频频破发的主要原因有以上三点：
1.上市的新股数量变多了：从平均每年上市200家新股到每年上市500家以上。
2014-2019年期间，A股每年上市新股共1317家，平均每年219.5家。然而到了2020年上市新股数量变成437，到了2021年更是达到了508。根据规划，2022年上市新股数量将达到500-600家！近三年来，每年上市新股数量是过去的近2.5倍，然而都说股市要优胜劣汰，淘汰一批垃圾股，但事实上总是雷声大雨点小，过去几年退市的骨牌数量寥寥无几，相对于新股数量简直天差地别！
2.上市的新股质量变差了：哪些新股容易破发？高估值，低质量的个股太多了！
从板块上看这三大板块上市更大概率破发：1生物制药和医疗设备2软件开发和通讯设备3传媒
生物制药和医疗设备：过去几年因为疫情的影响，医药和医疗设备个股盈利能力普遍显著提高，所以目前这类个股看似市盈率较低，实际上都是虚假的，盈利不可持续的！更别说部分医药新股上市市盈率高得吓人，你不破发谁破发？
3.市场环境变差了：破发常态化，新股财富神话破灭！
一方面新股发行价越来越高！现在股票的定价权交给了市场，主要由机构来定价，对于机构来说，更高的发行价代表着更高的发行费用，反正最后散户买单！以前发行价上20的很少，现在发行价上50的占比很大，发行价上100的屡见不鲜，定价过高，留给二级市场的空间就变小了。
另一方面部分新股估值太高！以前创业板新股发行市盈率普遍在30~40倍（主板的22倍），但是在引入科创板（科创板允许亏损股上市）之后，市场新股市盈率持续上涨，60~80倍的很多，甚至亏损负几百倍的都有！很多投资者不会看你的公司前景如何如何，更多的是看当下，市盈率过百甚至亏损的新股，你敢买吗？
最后就是新股炒作情绪变差了！以前新股几乎都是稳赚的，上市破发都能上热搜，但是随着破发常态化，财富神话破灭，投资者情绪变差！新股为什么会享有比普通股更高的估值？就是因为新股的活跃度和赚钱效应高，更容易炒作！现在新股频频破发，就算不破发涨幅也比过去低很多，赚钱效应变得差了很多！破发造成情绪变差，情绪变差变得更容易破发，恶性循环，所以说未来一段时间，新股破发的情况短时间不会得到改善！
这种行情局势下怎么参与打新？
首先，我们要利用上打新规则：对于出现连续3次中签未缴纳的用户来说，最近一次申报其放弃认购的次日起6个月内不得参与存托凭证、新股、转换债券、网上申购等内容。我们有2次弃购的机会，所以不管他三七二十一，先申购再说，中了之后我们再考虑要不要缴款。
其次，中签之后：我们要仔细分析该上市公司的基本面和主营。看一下公司近几年的经营状况，是否存在高估，是夕阳行业还是有想象空间的行业。最重要的一点是看公司最近几年的经营数据是否有持续性，是否在稳步增长！（要避开那些为了上市而包装公司数据或者因为突发事件公司盈利大增不具备持续性的公司）
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发布于2022-4-19 16:29 杭州