巴菲特如何对比销售收入和利润长期增长率
发布时间:2018-3-30 16:43阅读:1054
巴菲特经常对比销售收入和利润长期增长率。
一定要记住,收入增长只是手段,利润增长才是最终目的。因此,巴菲特不会只看收入增长率数据的高低,还会与税前利润增长率比较,分析收入增长率的质量。
巴菲特关注收入,但更关注其含金量。他在1981年致股东的信中嘲讽那些只重视收入规模增长的大企业:“大部分机构,包括商业机构及其他机构,衡量自己或者被别人衡量,以及激励下属管理人员,所使用的标准绝大部分是销售收入规模大小。问问那些名列财富500强的大公司的经理人他们的公司排名第几位,他们回答的排名数字肯定是销售收入排名。他们可能根本都不知道,如果销售收入财富500强企业根据盈利能力进行排名,自己的公司会排在第几位。
如果收入增长很快,而利润增长并不快,这可能就有问题了。巴菲特对此深有体会,他1965年收购了伯克希尔纺织厂,结果运营了21年后,不得不在1985年关闭。此前9年,公司纺织业务收入累计高达5亿多美元,但却累计亏损0.1亿美元。虽然有时也盈利,但总是进一步退两步
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