12月23日交易所公布的融资融券数据显示，沪市融资余额为6690亿元，深市融资余额3308亿元，较上一交易日下降15亿元和23亿元。这是11月21日本轮暴涨行情产生以来，融资余额第一次出现下降，而上证指数也是在昨日开始出现大跌。

融资余额一直被认为是市场主体加杠杆投资股市的一个指标，不断增加的融资余额，意味着不断有新的资金进入股市，11月21日，上证所公布的融资余额仅为4857亿元，此后上证指数在降息利好的推动下，发生了一波单边暴涨的行情。

在这波单边暴涨的行情中，融资余额每天都有增长。其中，11月25日，融资余额从5097亿增长到11月26日的5186亿，增长近百亿。

行情到了白热化的12月份，融资余额更是出现了快速增长。12月3日，融资余额为5520亿，12月4日，融资余额增长到5694亿，市场暴跌前12月8日的5959亿，更是较前一日增长整整200亿。

此后，12月9日，上证指数出现单日暴跌超过5%，但是，涌入市场的资金仍然非常踊跃，当日融资余额继续增长，而暴跌后次日的12月10日，融资余额继续较暴跌当日增长，增至6140亿。

在短暂的暴跌后，市场继续一路上行，途中只是个别交易日出现小幅的指数回落，但是融资余额始终是一路上涨。

但是，在上证指数创出新高之后的12月23日，融资余额却首次出现了下降，虽然下降的金额并不大，但融资余额增长的趋势首现下降。

分析人士认为，一方面，上证指数从2000点附近上涨到最近的接近3200点，涨幅高达60%，军工、建筑、航运等众多板块更是涨幅巨大，这客观上导致了一些获利较大的资金，产生了获利回吐的意愿。此外，目前已经接近年底，各路资金往往有年底结算的习惯，各类机构都可能面临资金回笼的问题，这也客观上导致有资金从股市撤离。

业内人士一直比较认同，在本轮行情中融资融券很大程度上增强了市场做多的力量，市场的成交量明显较2009年、2007年的行情大出许多，目前上证指数单日动辄四五千亿的成交量，在之前的行情中堪称天量，而在今年融资融券业务推出后，参与市场交易的资金明显增长。

此前，在火爆的市场行情中，一些投资者为了获取超额收益纷纷使用融资投资股市，甚至有一些券商已经用光了融资额度，券商基本上没有钱可以借出去了，没有钱只能等客户还回来，然后再借给其他客户，随着市场的回调，融资余额有望逐步下降，这可能意味着，券商的融资资金额度会逐步宽裕。