玲珑轮胎(601966)发行20亿元可转债。玲珑转债(113019)，期限5年，1至5年利率分别为0.3%、0.5%、1%、1.5%、2%。债券信用评级AA+。发行半年后进入转股期，初始转股价19.10元。可转债存续期间，在任意连续30个交易日中至少15个交易日的可转债转股价值低于80元时，董事会可提议下调转股价提交股东大会表决。在转股期内，在任何连续30个交易日中至少15个交易日可转债的转股价值不低于130元强制赎回。最后2年如果公司股票在任何连续30个交易日的转股价值低于70元时回售。玲珑轮胎主营轮胎设计制造销售、橡胶制品、轮胎钢丝产品的研发生产和销售。

此次募集资金用途用于广西柳州轮胎子午线项目一期续建和补充流动资金。由于轮胎原料天然橡胶是典型的资源约束型产品；作为大宗商品，其价格与贸易政策、汇率、资本市场状况等有密切联系。近年来天然橡胶价格呈大幅波动态势，天然橡胶及合成橡胶在玲珑轮胎公司生产成本中所占的比例合计均在30%以上。因此，天然橡胶价格大幅波动对公司利润产生不确定因素。此外，2016年美国商务部认定从中国进口的卡车和公共汽车轮胎存在倾销和补贴行为。如果未来国际贸易壁垒进一步提升，将可能给公司境外销售业务带来一定风险。公司出口销售一般采取电汇或信用证收款方式，一般在向对方发送提单后收取货款，对于长期合作的境外主要客户，会给予30-90天左右的信用期。从境外采购天然胶等原材料，一般以预付款或货到付款的方式，该期间人民币对美元汇率波动对公司经营带来一定程度的不确定风险。玲珑轮胎将被按22.57%比例征收反倾销税，按52.04%比例征收反补贴税。

玲珑转债申购代码783966，截止2018年2月27日转股价值99.74元，对应可转债估价在110-113元之间，投资者自行决定是否申购申购。

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