中期仍偏乐观

周五沪指低开后震荡上行，创业板指冲高后遇阻回落，午后维持震荡，红盘报收。上证50和沪深300指数继续维持高位震荡走势。两市成交量均较前一日缩量。

创业板指从整体趋势上看，可以总结为存在超跌反弹预期，但比较难形成大的风格切换。整体的逻辑还是基于目前市场整体量能没有出现明显的放大，上证50和创业板指大概率维持“跷跷板效应”。如果上证50没形成明显的资金流出，风格则难出现明显的转换。

此外，虽然创业板整体风险大幅释放，但并不能说就迎来了业绩增长拐点，市场通常会更青睐有明确增长预期或是业绩估值匹配度良好的行业和板块。部分创业板个股遭遇了业绩地雷或是事件性的利空，说明一部分创业板公司业绩仍有不确定性。而上证50等权重股，业绩增长态势良好，对于长期资金来说相对更安全。

从中期角度看接下来的行情，如果说沪指2638点从熊市思维切换到震荡市思维是战略性转折，目前可能需要再次切换思维，个人觉得目前可以调整得偏乐观一些。因为震荡市和牛市里市场回撤幅度、时间长度有明显的不同，相比之下强势的市场中回撤的幅度、时间都更小，统计显示回撤最大均值约-15%，回撤平均约20个交易日。因此在经历一定幅度上涨后，市场如出现反复，可以选择适合的时点进行逢低介入，目前判断调整出现后回撤的幅度可能较小。