业绩承诺如何实现？

在并购预案中，兆盛环保的业绩承诺可谓相当“给力”。根据并购预案披露：根据上市公司与交易对方签署的《购买资产暨利润补偿协议》的约定，补偿义务人承诺兆盛环保2017年、2018年和2019年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于5600万元、6700万元和7900万元。

《红周刊》记者发现，兆盛环保的业绩承诺金额虽然不低，但其可实现性却令人质疑。该公司2017年半年报数据显示，2017年6月末，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润只有1575.22万元，相比2016年同期减少了29.02%，仅相当于承诺金额5600万元的28%，也即该公司下半年扣除非经常性损益后的净利润需要实现逾4000万元才能达成目标，这显然是有一定压力的。

也许中环装备也认识到了这一点，在并购兆盛环保的同时，似乎已经给该公司筹划好了出路，即在募集资金并购兆盛环保的同时，还拟募集配套资金合计不超过4.1亿元，其中有约1.85亿元是为兆盛环保新的项目而募集资金的，这其中包括了标准化生产基地项目，工程设计研发及信息化管理中心项目、现有生产设施的技改项目。根据预计，项目建成后将可形成年产量100台农村污水处理一体化设备，150台河道污水处理一体化设备，100台污泥干化一体化设备的生产规模。募集资金项目建设期为三年，达产后预计年销售收入（含税）5亿元，年均净利润5692.96万元。

在上市公司如此助力下，如果新建项目业绩实现真如预期，则兆盛环保完成业绩承诺或许尚有希望，但对于上市公司来说，一方面花费巨资并购一家成长性一般、盈利能力不足的公司，另一方面还不遗余力募集资金大额投入标的企业帮助其实现业绩承诺。作为一家国有企业，以高于实际价值的并购，侵蚀的是国有资产价值，对此做法，企业管理者是需要谨慎的，更何况上市公司中环装备本身的日子也越来越不好过，其不但经营业绩出现了下滑趋势，且企业的现金状况也在恶化中。

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