短期行情虽然乐观，但也仍要警惕回调风险。近期市场持续上涨、流动性偏紧以及监管政策持续加码，在这样的背景下，短期投资者须警惕股市在慢牛途中出现回调的风险，切勿过度乐观。银河证券研究表示，中长期来说，仍坚持A股结构化慢牛行情不变，建议配置消费领域的食品饮料、餐饮旅游及商贸零售板块的白马龙头股。

从基本面的视角来看，虽然当前宏观经济复苏依旧无法证伪，但短周期的不确定性以及PPI向CPI端的传导确在真切浮现。不论是国际油价还是国内食品价格，经济“胀”的特征都在逐日显化。测算结果显示，大众消费是唯一既受益于通胀预期升温，又对经济景气度不敏感的板块。另一方面，随着居民加杠杆确定性放缓，地产财富效应与挤出效应同时趋于弱化，未来消费行业的发展将由高端消费品“价”的提升向“量”的扩张转变。在长效机制建立和流动人口“安家落户”政策的推动下，大众消费有望接力可选消费。

行情正在扩散，便宜二线消费股崛起。食品饮料板块从整体上来看，虽然板块涨幅第一，2017年市场资金集中在少数龙头股；二三线个股的即使基本面好的，也不被市场关注，很多个股对于2018年业绩估值都在20倍左右。2018年初以来，随着白马股行情不断向前演进，龙头股的估值优势逐渐降低，市场看好龙头股逻辑也在慢慢兑现，市场行情有向二线扩散的迹象。可以看到，不论是二线白酒，还是其他板块，有一定成长性，基本面比较好的公司，只要业绩稍微有一些超预期，股价上都有比较明显反应。