主要价值投资

长信基金权益负责人安昀表示，中国经历了近40年的高速增长，正式进入修生养息的缓和期，这样的宏观环境会使得社会、政 府、经济、金融都更加注重平衡增长。在这样的环境里，马太效应会日益显著，逆袭的机会会变少，容易出现强者恒强，小股票、题材股、讲故事的股票晋升的门会越关越小。

整体看股票获得正收益的概率大，但收益空间低于2017年。2018年经济有上行风险，实际利率有回落空间，结合目前并不贵的股票估值，所以判断股票有正收益。我们一贯视投资组合为风险收益比的分布，将依然依据风险收益比来构建组合。在最优风险收益比下，我们打算按波动率来区分组合风格，使得不同组合呈现不同的投资范围和波动特征。

根据海通证券发布的2017年三季度权益类基金绝对收益排行榜，长信基金权益类整体在过去两年、过去三年、过去五年均位列前30%分位。根据银河证券数据，长信内需长证混合型基金在2017年收获36.50%的回报，在342只同类偏股混合型基金中排到第23名，成立以来年化平均收益率达17.28%。