时间值的耗损
发布时间:2018-1-17 09:46阅读:535
权证的价值,可分为时间值及内在值两部分。时间值的部分,由权证发行后的第一日就会开始下跌,而其下跌的速度,更会随着到期日的接近而不断加速。因此,有时候投资者会听到在相关资产价格表现平稳无升跌的情况下,权证的价格却无故下跌;这可能与权证的时间值耗损有关了(假设引伸波幅表现平稳)。
另外,以一些短期末日的认购证为例,有时候投资者可能会投诉为何在相关资产价格上升时,认购证的价格却不升反跌。其实,这亦可能是与认购证时间值耗损有关。因为相关资产只是出现轻微上升,其为认购证价格带来的上升幅度可能被时间值耗损抵消。或其时间值耗损的负面影响,可能还超过相关资产轻微上升所带来对认购证价格的升幅。结果,便出现在相关资产轻微上升时,认购证价格不升反跌的情况。
时间值的耗损是权证投资者所不能避免的,投资者应谨记,剩余年期越短的权证,其时间值耗损的速度就越快。这现象在价外及到价认股证尤其厉害,应尽可能避开一些短期末日证(尤其是价外末日轮),以有效降低时间值耗损的风险。
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