上周聚烯烃价格延续重心上扬的节奏。基本面角度国际原油价格持续上行，以及国内煤炭、甲醇等原料价格的高位运行使得其下游的聚烯烃存在价格上扬释放成本压力的需求，另一方面，天气因素导致货运成本上升，以及农历新年将近终端原料备货需求也是推动因素之一。

       展望本周，上周聚烯烃价格上扬背景下，终端提货意愿增强，石化库存在上周回落至60万吨下方本周利多价格。线性层面，上周在下游农膜开机率下滑背景下，上游两套装置短停平衡了短期的需求端缺口。本周随着短期供给的恢复，价格先扬后抑存在一定压力。PP端，受到丙烯-粉料-粒料的价格传导，成本端压力凸显，本周能否向下传导压力，值得关注。整体来看，油、煤、甲醇、丙烯价格高位背景下，对于聚烯烃来说成本压力的释放仍有一个过程。

       交易层面来看，聚烯烃趋势角度本周或先扬（成本压力惯性释放），随后需要关注现货跟进的节奏和石化库存的累库进度，转化不利或导致聚烯烃价格转为震荡结构。

       上周甲醇期货冲高回落，期货1805合约一度冲高至3040，但随后即出现了价格回落。华东港口现货价格上也是周初较强后半周较弱，市场的主要聚焦点在于华东甲醇消费与天气以及港口等意外因素下的甲醇阶段性供需平衡。
       期货盘面，甲醇的期现价格依然维持现货高升水结构。基本面角度来看，远期淡季合约是导致目前期现价差放大的主要原因，且由于远期淡季概率偏大，因此对于甲醇来说贴水幅度才是市场博弈的焦点。价差方面，目前无论是跨区的价差由于内地相对华东拉开，由于产地消费与华东差距，以及目前外运不便导致的产地降价。后期由于价差的拉开使得华东的补货或相对充裕，不过从周内的内蒙等地价格在2700-2800一线来看，目前5月期货绝对价格并不能算太高。消费端华东MTO装置的负荷一般，不过期货盘面的MTP价差已经一定程度修复短期回调是不是阶段性尾声值得关注。库存方面，目前到港由于受到华东撞船事件的影响暂时补货一般，不过华南港口库存有所回升，显示补货有所进展。后期依然需要积极关注华东港口补货的情况。
       目前的基本面条件下，甲醇运行周期暂时处于回调当中，但日线级别是否接近尾声仍需从基本面角度积极关注1月中下旬的甲醇再库存情况以及下游聚烯烃的运行情况。



温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。