前一阵看到一则报道，说的是中金所有关人士在某次论坛上披露了一些数据，截至6月17日，中金所股指期货累计开户数约7.1万户，期指市场总体保证金规模约在170亿元，有人据此推算，期指投资者目前人均资金为近24万元，已不到股指期货开户门槛50万元的一半，并得出结论，股指期货人均亏损或已超过50%。

　　也许是看多了某某年基金整体亏损多少亿，某半年股票投资者整体盈利多少亿之类的新闻，所以这篇报道乍看上去，似乎还颇有些道理。网上也有不少评论，许多人据此认为股指期货风险太大。

　　可是，股指期货有整体亏损这一说吗？

　　任何一个有期货常识的人都知道，期货交易的成立，必定存在着对市场有不同预期的买卖双方，买方看涨，卖方看跌，多单和空单是一一对应的，判断正确的一方获取利润，另一方承担损失。忽略各种交易的费用，买卖双方得益之和为零。一个投资者的亏损必定对应着另一个投资者的盈利，所以，扣除交易费用的损耗，期货市场不可能出现整体大规模亏损的情况，这是由期货交易制度本身所决定的。股指期货作为期货的一种，自然也符合这一规律。

　　那为什么会出现人均保证金近24万的情况呢？其实也很简单，期指开户门槛是50万，但开户之后，这部分钱是可以从保证金账户移走的，而且，期指开户与期指实际操作也不是一回事，有些人可能开了户之后并没有实际操作，自然不会在保证金账户上留钱了。作出这些推断其实并不难，只要知道两个常识就可以。第一，期货投资不存在整体亏损一说，第二，股指期货的保证金是可以转出来的，并不以50万元为下限。