A股挥别2017年末的低迷表现，2018年伊始喜迎连涨行情，板块轮动加快，市场交投氛围升温，沪指站上3400点整数关口。在全球经济向好、企业年报业绩以及资金面供需改善等因素带动下，春季行情有望展开。

2016年以来全球经济进入稳定复苏阶段，特别是进入2017年下半年，欧美主要经济体转向强势扩张，部分经济体制造业PMI接近甚至超过2008年经济危机前的水平。从PMI领先三至六个月周期来看，上半年全球经济仍将维持扩张态势。在外部环境向好的背景下，我国经济复苏力度上半年有望增强，推动A股结构性行情再掀。

随着我国资本市场加大对外开放、机构化程度提高以及纳入MSCI，A股继续受到海外资金的关注。沪深股通2018年前六个交易日分别带来108.75亿元和93.89亿元的增量资金，反映出外资对于A股现阶段走势的积极态度。

2017年价值投资逐渐成为市场主流。从营收来看，A股、中小板以及三大股指(沪深300、上证50、中证500)在剔除金融类上市公司后增速均较2016年前三季度有较为明显提升。A股2017年结构性估值回升，离不开企业业绩加速增长的带动。

在整体盈利向好的背景下，年报预告将成为资金布局的重要依据。数据显示，截至1月8日，已有1350家上市公司披露预告，预喜家数达到1042家，占比77%。在当前价值投资的环境下，增量资金有望逐步介入。考虑到春节假期以及节前年报披露数量有限，因此节前市场内资金量不会出现明显变化，更多将来源于央行流动性调控带来的风险偏好改善。预计2017年年报披露季将再度成为结构性行情的分水岭。强者恒强，弱者恒弱，仍是一季度行情的主旋律。