2017年前三季度，香港市场银行间一直处于“水浸”的状态，导致银行间同业拆息HIBOR一直呈现走低的趋势。一个月HIBOR从年初的0.75%到2017年9月中旬的0.42%。此后，由于港股市场多新股发行、美联储加息缩表收紧市场流动性、香港金管局从市场抽资、年底结算、获利了结等一系列原因，HIBOR开始一路走高。港股市场也随之出现高位震荡的走势，在30000点以下持续调整，各个年内强势板块也纷纷出现明显回调，市场资金面趋紧。

自2017年12月28日至2018年1月4日，港元拆息持续掉头下行。分析人士表示，HIBOR下跌是资金面紧张局面得以缓和的表现。首先，长期来看港股上涨核心逻辑未变，2017年底在港股市场上获利了结和年底结算的资金仍然看好港股2018年上涨空间，有重新入市的需求。

其次，南下资金和看好中国核心资产的外资也将源源不断地流入港股市场，尤其是南下资金，数据显示，2017年12月28日至2018年1月4日最近5个交易日，通过港股通净流入港股市场的南下资金分别为18.56亿港元、33.51亿港元、30.89亿港元、25.42亿港元和36.96亿港元，可以看出南下资金已经开始抢筹。

此外，近日中国人民银行推出“临时准备金动用安排”，全国性商业银行在春节期间遇到临时流动性缺口时，可以短暂使用(期限30天)不超过两个百分点的法定存款准备金，此举估计可以为市场释放超过1万亿元的短期流动性。消息舒缓了市场对资金面趋紧的忧虑，内地银行拆息SHIBOR在持续上拉了超过两个月后，也出现回软的走势。香港市场资金面趋紧的忧虑也因此大为舒缓。

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