近期菲律宾遭遇台风袭击，由于苏里高还处于雨季，出口并未受到影响。然而，苏里高部分企业担心未来受印尼镍矿出口的挤压，拟打算将镍矿出货提前至2018年2月(正常情况下4月才逐渐走出雨季)。此外，考虑到印尼已批准镍矿出口总配额增至2049万湿吨，叠加菲律宾镍矿出货提前，两国镍矿出口将很快进行集中撞车，镍矿或成为镍价的拖累力量。

受环保等因素影响，沪铜强势拉涨助推有色板块水涨船高，借此涨势沪镍向上触碰十万关口。目前，有色板块反弹至阶段性高位，上方压力已开始显现，短期调整不可避免。宏观方面，特朗普计划在2018年1月初发布其基建计划，预计未来10年内至少支出2000亿美元的投资。然而，税改政策的通过令民众质疑其资金不足问题，市场反应较为平淡。

国内方面，当前国内经济以求稳为主，整体表现平淡。北方采暖季限产背景下，终端需求难言利好。此外，资金面偏紧预期对商品的压制仍在，有色金属依然承压。

综上所述，以“缺货”为名的不锈钢行情逐渐褪色，前期镍价上涨逻辑难以持续。未来镍矿或成为镍价的主要拖累因素，叠加年末资金趋紧和有色板块回调压力，在没有新的上涨动力出现之前，镍价恐维持振荡格局。

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