创业板上涨0.95% 白酒企业或迎来国企改革最佳时期

截止今日收盘，沪指跌0.49%，深成指跌 0.63%，创业板涨0.95%。钢铁板块后来居上，以6.07%的涨幅居行业板块首位。
凭借着混合所有制改革东风，老白干酒股价连续收获三个涨停板，贵州茅台股价也于12月9日创出年内新高186.62元。业界认为，白酒企业当前已迎来国企改革的最佳时机，在老白干酒混改方案的带动之下，后续白酒国企改革将陆续启动，明年国企改革有望成为支撑白酒板块估值继续平稳甚至提高的一条主线，未来国企改革也或将呈现出由小企业到大企业的特征。
行业“混改”潮起
12月2日，老白干酒推出了市场期待已久的“混改”方案，将通过定向增发募资8.25亿元的方式分别引入战略投资者、经销商以及员工持股。该份“混改”方案令老白干酒股价在12月2日、3日、4日连续收获三个涨停板并在随后继续走高，5个交易日内涨幅超过42%，市值也大幅上升15亿元。
除了市场的认可之外，业界对于老白干酒混改的评价是：“将拉开(白酒)国企改革序幕，已成(白酒)国企改革标杆。”
由于历史原因，白酒行业内多数上市公司均为国有性质。在目前的行业形势下，国有体制已经成为酒企应对行业调整、快速反应市场的一个阻碍。业内认为，在国家“加快发展混合所有制经济”的导向之下，酒企的改制已进入实质性阶段，只是时间和时机的问题。
改革红利释放
“机制理顺，利润释放空间打开，市值有翻番空间。”这是老白干混改方案公布后，申银万国证券对其方案的评价。申银万国分析师金凤认为，受制于体制原因，老白干酒管理层缺乏释放业绩动力，净利率远远低于业内同等质地公司的水平，机制的理顺将打开未来利润释放空间。
事实上，体制机制不畅给白酒企业发展所带来的桎梏相当明显，这在行业调整过程中表现尤甚。五粮液集团董事长唐桥 、山西汾酒集团董事长李秋喜等也多次表达出“国有体制对于市场化机制的束缚和限制”的观点。
宏源证券陈嵩昆同时表示，白酒行业正在经历深度调整，需要在管理、营销、渠道等多方面进行改革与创新，国企改革有助于企业尽快走出调整期，更显珍贵。一方面，管理机制的理顺与改善，有助于企业加强销售与控制费用，有利于业绩的恢复；另一方面，企业的中长期成长空间得到改善，有助于提升估值。
汾酒集团董事长李秋喜此前也预言，未来几年，国有体制的大型名酒企业都将完成混合所有制改革，将通过“混改”获得空前的解放，当国有企业的资源、外企快消品的管理模式与民企灵活的管理机制有机地融合于国有企业时，必然会从根本上改变白酒行业的整体格局。