今天我们来聊聊场外期权

主旨：场外期权是什么 场外期权怎么做 哪里可以做场外期权 哪家券商有经营场外期权

注意哟，今天我们聊的是场外期权，不是平常所说的场内期权哟，在这里就默认读者已经初步了解过普通场内期权了，我将直接讲解重点

场外期权的优势有是什么？

是投资标的更丰富，支持许多个股期权！

场内期权标的情况：沪市只有上证50ETF，深市有深100ETF、创业板、300ETF、万科A、碧水源

场外期权标的股票目前筛选出1600支，基本要求流通市值50亿元以上，具体个股以实际询价答复为准。（不包含ST股票、明显强庄股，含有可以用人民币买的港股、美股）

场外期权是什么以及有什么样的特点

场内期权与场外期权的区别最主要表现在期权合约是否标准化。场外期权是指非标准化金融期权合约，采用柜台交易方式。场外期权合约的条款没有任何限制，例如标的股票、行价权及到期日，均可由交易双方自由商定，而交易所内的期权合约则是以标准化的条款来交易。

场外期权主要交易类别

买入看涨 客户支付期权费，银行股3个月期权费5%，3个月内随时可以卖出，收益归客户，所有风险券商对冲。案例：买入3个月看涨中国平安1000万，期初价40元，客户只需支付50万期权费，券商建仓25万股，3个月内的某一天，该股上涨20%到48元，卖出利润=25*（48-40）-50=150万

买入看跌 客户支付期权费，必须持有股票才能买入看跌，不准裸卖空。案例：保护账面利润，如30元买入中国平安50万股，当涨到40元时，利润500万，判断可能还会涨，又担心回调，在40元买入看跌期权50万股，支付期权费100万，当中国平安跌到34元行权，获利=（40-34）*50-100=200万

卖出看涨 股票大宗交易给券商，通过收益互换持有，券商每月支付0.5%的期权费，收益增加0.5%*12=6%，案例：高位减持收益增强：中国平安成本40元，1个月目标价涨10%，即44元。卖出1个月44元的看涨期权，一个月后，超过44元，客户按44元卖出，锁定利润；低于44元，赚取稳定6%的收益。

卖出看跌 客户缴纳20%保证金，券商每月按名义本金支付0.5%的期权费，客户保证金年化回报率=0.5%*12/20%=30%，案例：1、低位建仓：茅台现价400,客户希望90%建仓，即360元买入。客户卖出1个月360行权的看跌期权，1个月后，如果低于360，客户付全款按360元建仓，同时获得期权费；2、替代定增：卖出1个月股票90%行权价的看跌期权，股价下跌超过10%，客户行权定增成功，没有锁定期，如果跌幅没有超过10%,保证金赚取年化30%期权费

场外期权参与条件（法人机构或私募基金产品可以参与，个人不能参与）

（1）法人机构：投资经验2年，净资产2000万元以上，金融资产1000万

（2）私募基金产品：私募产品不低于500万，产品投资范围含有场外期权

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