牛市里您所需要了解的杠杆基金！

●什么是分级基金的B类份额(杠杆基金)?

分级基金的A类份额(基金A)相当于债券基金，将全部的资金借给“基金B”(杠杆基金)去炒股。“基金B”必须保证“基金A”的本金安全，而且每年一定要付给“基金A”大约6％的利息(150097商品B是6.5％)。“基金B”在发行时就约定持股范围，确保与某个“标的指数”的涨跌幅度保持大体上的一致,例如150097商品B要跟踪的标的指数是“399979大宗商品指数”，即持股范围都是煤炭、有色金属（金银铜铁锡铅锌稀）、化工材料、农业资源等。

●一目了然，容易选股

股票有二三千个，而需要经常关注的基金B只有30几个，例如150097商品B、150101资源B、150118房地产B、150193地产B、150187SW军工B、150182军工B、150185环保B、150191.NCF环保B、150158金融B、150172证券B、150131医药B、150149.800医药B、150180信息B、150168银华300B、150178非银行B、 150060 银华鑫瑞、150153创业板B、 150086 中小板B、150151有色B、150199食品B、150195互联网B、 150077 浙商进取、 150019 银华锐进、 150031 银华鑫利、 150052 信诚300B、 150013 双禧B、150109同辉100B、150124建信50B、150107易基进取、 150050 消费进取、 150084 广发100B、150122银河进取、150141国金300B、150189转债进取、160133南方天元等等，所以选股不难。

●上涨方向容易认定

股票在大盘指数上涨时，你看到快涨股跑得比兔子快，买入后立即变成乌龟，看到慢涨股潜力大，即将起动，买入5天后，乌龟仍然是乌龟。
在上涨时，从理论上说399979大宗商品指数上涨1％则150097商品B会上涨2.5％左右，甚至超涨，方向明确，上涨概率高。在2014年11月为什么可以买入150097商品? 因为构成399979大宗商品指数的主要是有色股、煤炭股、化工材料股、农业股，它们在上涨。也就是说，在11月敢于持有有色股、煤炭股、化工材料股、农业股，所以敢于持有150097商品B。

●盘子小，容易拉升

选杠杆基金(基金B)较为容易，因为不少基金B的总市值在10亿元以下，大多数是袖珍型小盘股。2014年11月，商品B的总市值在10亿元以下。

●庄家洗盘的幅度小，握得住

选杠杆基金较为容易，因为在标的指数上涨时，150097商品B的大资金（庄家）归根到底要跟随399979大宗商品指数，价格的打压难以低于净值，所以庄家洗盘的幅度不可能很大，天数有限，所以商品B的上涨持续性较好。除非150097商品B已经严重超涨，逃顶盘和套利盘大量涌出，例如2014年8月7日之后一段时间。

●杠杆率的计算

杠杆基金（基金B）的初始杠杆率的计算。（A基金净值1元 ＋ B基金净值1元）/ B基金净值1元 = 初始杠杆率2倍。
当天理论杠杆率的计算。在2014年11月27日收盘，（商品A净值1.059元 ＋ 商品B净值0.699元 ）/ 商品B净值0.699元 = 当天理论杠杆率2.5倍。
当天实际杠杆倍数的计算。2014年11月27日，“399979大宗商品指数”上涨1.08％ * 理论杠杆率2.5倍 = 在理论上，当天商品B的净值会增大2.7％。公布的情况是增大2.3426％，即当天实际杠杆率为2.3426倍。误差来自150097与399979的持股不完全相同。

●跑赢指数

做股票常见的问题是“只赚指数不赚钱”，“做龙头股也难以赚钱”。
150097商品B跟踪399979指数，399979指数跟踪大盘指数，所以做杠杆基金要符合大盘的节奏。大盘刚见底反弹时，只有少数股票上涨，而商品B目前有大约2.5倍的杠杆，反应当然很明显，所以商品B是春江水暖鸭先知，不会只赚指数不赚钱。
因为商品B的杠杆率是2.5倍左右，就是大宗商品指数涨幅的2.5倍,所以，商品B的涨幅相当于这个板块的代表性绩优股涨幅的2.5倍。

●溢价率的计算

2014年11月28日，（商品B的收盘价0.782元 – 收盘后的净值0.695元）/ 收盘后的净值0.695 元 = 150097商品B当天溢价率为11.9％。

●在下跌时是杠杆毒药

万般拉抬皆为出。跟踪指数下跌2％ * 2.5倍 = 可能下跌5％，所以“防人之心不可无”，止损点的设置不可疏忽。
在不断下跌时，可能越跌越快。假设150097商品B的净值降低到0.3元，那么（商品A净值1.04元 ＋ 商品B净值0.3元 ）/ 商品B净值0.3元 = 理论杠杆率就高达4.5倍。也就是说，那时399979指数下跌2％，150097商品B就会下跌9％，不卖就会死。

●“到点折算”的风险

基金B净值低到0.25元,就是基金B自己的初始本金1元在炒股过程中亏损得只剩下0.25元，按照规定必须进行“到点折算”，那时基金A、基金B的份额单位净值重新归为1元，按初始比例配对……。这会导致基金B的的杠杆率降低,会导致恐慌盘大量涌出,会……说起来很复杂，其实做起来很简单，不要买入净值在0.4元以下的，不要在大跌中停留。

●“到期折算”的风险

有的杠杆基金有运作期，例如150097商品B的运作期只有五年，在2017年7月到期后会变成……。

●要回避冷门的杠杆基金

因为庄家在杠杆基金里难以大展拳脚，所以有的基金B根本就没有庄家，成交量很小,分时图死水微澜，大盘上涨时它无动于衷，大盘下跌时你要止损却没有接手盘。

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