美联储加息和MSCI纳入都符合预期，未来两个月消息面处于真空期。同时从监管层透露的信息分析，密集调控趋缓，取而代之的是节奏控制。例如本轮监管起始于对跨界重组的遏制，并迅速出台了相关规定，而从6月份以来，重组(发行股份购买资产)过会案例开始明显增加已达15家左右，已接近今年前五个月月平均上会家数的两倍。特别是符合产业政策、有利公司发展的并购案例数量有望持续增加。同时IPO数量出现下降，从每天三家发行过渡到一两家，发行规模也小于前期，特别是IPO过会率更明显下降，21日甚至出现三家上会两家被否的现象。金融去杠杆虽然还在进行，但监管细节上的变化值得重视，对盘面和参与者心态的影响力不容小觑。

另一方面，沪指关键点位3160点周四被突破后快速回落，压力显现无疑。而创业板指数站上30日均线已有7天左右，本轮筑底应接近完成。其重要颈线位在1850点，它不仅是5月初小平台位置，同时60日均线也下行至此，具备技术上的多重压力特征。由于量能还未放大，创业板指仍会在30日均线上方震荡整理。总体看四大股指仍在重要压力位附近拉锯，但技术面已修复了单纯的空头或弱势形态，趋势转换信号越发明显。