我在12月初的时候就讲过，年底要注意钱荒，不幸言中。长债T1703今天又创了新低，100元面值债券最低跌至93.48元，这就是说信用等级最高的债券，跌的一塌糊涂，说明市场流动性非常紧张。这种情况下，必然会传导到股票市场，当下对股市影响最大的就是这一块。

债券市场已经是债灾，但从当前市场环境看现在还不是底，要密切关注央妈什么时候释放流动性。原则上，央妈是要遏制流动性紧张的，不会坐视不管吧。

上证指数关键点3092已经跌破，反弹也没有什么力度。下一个重要的支撑位是3060，也就是从2638到2807连线形成的上升趋势线，也是周线级别的上升通道下沿，是多头必守的位置。

如果走势在关键的点位并没有表现出强势支撑，操作就要小心。要做好防范，控制好仓位。实际上我在11月29日至12月2日就定下控制仓位策略，并且多次阐述控制仓位的必要性。

显然，市场流动性紧张，缺钱的市场一定涨不上去。经济下行，国家去杠杆，股市也是在去杠杆。不会去杠杆、不会收缩的企业都会死掉。只有非常充裕的流动性，或者杠杆率很低的企业，才活的滋润。比如贵州茅台经营现金流非常强大，这种企业才能抵御股灾。股市操作亦然，当灾难来临的时候现金的最强大的优势。