中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会决定批准上海证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司正式启动沪港股票交易互联互通机制试点（以下简称沪港通）。沪港通下的股票交易将于2014年11月17日开始。

港股通是指内地投资者交易香港市场部分股票的业务，股票范围为横生综合大型股指数、恒生中型股指数成分股以及同时在上海和香港上市的H股。

一、港股通开通方式

1、开通港股通的条件

个人投资者资产50万以上，机构投资者没有资产要求。

2、如何开通？

→步骤一：客户通过交易系统填写港股通业务测试试题；

→步骤二：签署《港股通客户委托协议》和《港股通客户交易风险揭示书》，客户到证券公司营业部办理或非现场双人见证视频留痕；

→步骤三：证券公司柜台开立港股通权限。

二、为什么开通沪港通

1、国内投资者参与成熟市场交易；

2、关注同时在沪市及香港上市股票的投资者；

3、实现一人多户的投资者；

4、有参与T+0交易意向的投资者。

三、港股通交易规则与A股交易规则比较

1、交易时间对比：

2、交易规则对比：

四、港股通交易制度

1、联交所对港股的信息披露时间有严格限制：

根据规定，上市公司应当通过联交所电子呈系统“披露易”网站发布公告。该系统的操作时间为每个交易日6：00至23：00，以及交易日之前的非交易日18：00至20：00.

提示投资者关注，不同类型文件在“披露易”网站刊登的时间不尽相同:

→公告及通告不得在正常交易日8：30至12：00或12：30至16：15期间，或者在圣诞节前夕、元旦前夕及农历新年前夕8：30至12：00的期间刊登。但是，海外监管公告、没有附带意见的股价或成家量异动的澄清公告、没有附带意见的新闻报道或报告的澄清公告、短暂停牌或停牌公告者四项公告不受此约束，投资者可以及时了解。

→股息及业绩公告，一般应在正常交易日12：00至12：30或16:15收盘后公布。

→例如“通函”及“年报”等其他类型的上市公司文件，在交易日6：00至23：00期间、及在交易日之前的非交易日18：00至20：00期间随时刊登。

2、港股通股票退市制度：

联交所在其认为适当的情况及条件下可能会指令上市公司的股票短暂停牌、停牌或除牌。具体情况如下：发行人未能遵守《上市规则》的规定，且情况严重；发行人股票的公众持股量不足；发行人进行的业务活动或拥有的资产不足以保持其证券继续上市；发行人或其业务不再适宜上市。

对于主板上市公司而言，如果其停牌已经持续很长一段时间，但未采取足够行动以争取公司股票复牌，那么可能会导致除牌，即公司股票被摘牌。

3、股票交收制度差异

在内地A股市场，结算周期一般为T+1日，投资者当天卖出股票，在第2天就可以收到款项。与此不同，香港市场证券结算与经纪商之间的结算周期为T+2日，即投资者卖出股票之后，至少需要2天才能收到此款项。此外，投资者在买入股票前应预先全数付款，在卖出股票前也必须有足额股份托管于有关股票经纪商。

五、参与港股通面临的风险及注意事项

1、投资香港市场会面临哪些方面的风险？

→市场联动的风险。由于香港市场上外汇资金可以自由流动，海外资金的流动与港股价格之间表现出高度相关性，因此，投资者在参与港股市场交易时受到全球宏观经济和货币政策变动导致的系统风险相对更大。

→股价波动的风险。由于港股市场实行T+0交易机制，而且不设涨跌幅限制，加之香港市场结构性产品和衍生品种类相对丰富，因此，香港市场个股的股价受到意外时间驱动的影响而表现除股价波动的幅度相对A股更为剧烈。

→个股的流动性风险。在香港市场，部分中小市值股票成交量相对较少，流动性较为缺乏，投资者持有此类股票，可能因缺乏交易对手方面临小量抛盘即导致股价大幅下降的风险。

2、在港股通机制下，投资者需要注意哪些事项？

→订单类型。在试点初期，港股通投资者在联交所开市前时段仅可以输入竞价限价盘，在持续交易时段仅可以增强限价盘进行买卖。

→额度控制。内地投资者应当充分了解因港股通额度控制可能造成的买单交易无法及时执行，而遭受损失的风险。

→交易日。香港与内地A股市场的交易日并不完全一致。沪港通在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通，投资者在参与港股通交易时需要充分了解。

→货币兑换。作为港股通标的的联交所上市公司股票以港币报价，以人民币交收。因港股通相关结算换汇处理在交易日日终而非交易日间实时进行，所以，投资者要关注由此产生的人民币兑港币在不同交易时间结算可能产生的汇率风险。

→投资标的。投资者可能面临因标的证券被调出港股通标的范围而无法继续买入的风险以及由此可能遭受的经济损失。

附表一：交易费用

附表二：价位表