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煤炭板块强势上行

周一大盘震荡上攻，煤炭板块功不可没。

上周五期货市场发生剧烈波动，至周一多数品种依然走势萎靡，空头情绪继续笼罩商品市场，11月14日收盘，国内商品市场再度大面积跳水，盘中共有沥青、沪银等17个商品跌停。其中，沥青、PP、塑料、菜粕、郑醇、豆一、棕榈7大商品主力合约收盘封于跌停板。不过在其他板块商品大幅跳水之际，煤炭一枝独秀，成为上涨主力。截至收盘，各主力合约中，焦煤上涨6.89%，焦炭上涨3.14%，郑煤上涨2.76%。

从政策面看，11月9日，国家发改委举行新闻发布会，介绍了近期神华集团、中煤集团、中国华电集团、国家电力投资集团四大央企签署的首批电煤购销中长期合同及促进煤炭和相关行业持续发展的有关情况。国家发展和改革委员会副秘书长兼投资司司长许昆林告诉记者，四大央企签署电煤中长期合同是深化电煤市场化改革以来具有标志性的一件大事，有非常重要的意义。一是有利于煤炭、电力两个行业的健康发展。通过确定长期的合作关系，两个行业可以实现收益共享，风险共担，避免“跷跷板”现象、此消彼长。二是有利于煤炭价格包括市场的稳定。遵循了市场规律，考虑了双方的利益诉求，也可以有效化解因市场波动带来的运营风险和矛盾，避免价格的大起大落。三是有利于落实供给侧结构性改革措施。11月9日发布的最新一期环渤海动力煤指数显示，环渤海5500大卡动力煤价格指数报收于606元/吨，环比下行1元/吨，结束了此前煤价连续18期上涨的局面。

投资方面，短线煤炭股走势偏强，但风险也相应偏大，今年以来，煤炭价格已累积巨大涨幅，而政策面也在发生变化，我们建议警惕相关风险，随着煤炭股价格的高涨可考虑逐步获利减持。