今天指数低开窄幅震荡，两市量能相比周二略有萎缩。从技术面来看，周一创业板回补9月中旬的向下缺口，周二深成指也跟随创业板的脚步完全回补前期缺口，目前就只剩沪指还没有回补缺口。从这两天的成交量来看，之前“楼市资金回流股市”这一观点并没有得到印证，市场增量资金依然有限，在这样的背景下，沪指要回补缺口挑战前期3050点之上的大量套牢盘就非常的困难。从基本面来看，进入十月，人民币贬值幅度开始增大，人民币离岸汇率是两年多以来持续时间最长的下跌态势，人民币中间价与在岸人民币(CNY)的表现更为惊人，双双续创逾六年新低。我们认为进入10月之后人民币快速贬值主要是由于加入SDR 后离岸过于看空人民币和挂钩一篮子货币所致。美国加息和年末换汇额度紧张更对人民币造成了贬值压力，近期沪港通和未来深港通的预计开通，可能使资金从A 股流出情形更甚。短期楼市调控效果还有待市场验证，房地产风险也并未消除，叠加外围市场多重风险的加剧、汇率问题重现，投资者应谨慎为上，股市资金面、政策面以及基本面均未看到明显变化，存量博弈下我们维持市场持续震荡判断，操作上建议投资者从价值的角度出发关注结构性机会。当前稳增长为主要目标的背景下，国家大力推行的PPP板块、国企混合所有制改革板块以及供给侧改革概念板块值得持续关注。