《红学堂》：上期观点中，您强调了“向深度回调说不”。本周止跌反弹试图补缺，但您认为短期难以补缺，且在缺口震荡后，会继续选择回调趋势的逻辑是什么？

　　王先春：当前的市场，增量资金很难在短期内入市，反而在深港通的预期下，还会分流资金南下，加剧了完全填补缺口的压力。技术上，只要成交不放大，下跌在所难免。在上涨动能进一步缺乏的状态下，市场将会继续转入强化3000点的支撑。在3000点附近的蓄势，还是需要盘口的积极变化，而不是继续延续这种结构性调整，否则千股横盘再度呈现，之后可能出现久盘必跌，下破3000点，转而考验对2933~2945点的支撑。

　　因此，节前市场可能难以出现有力度的反弹，即使有，可能都属于较好的逢高减持机会。如果出现大幅度的下挫，则必然会有神秘力量托起，因此，转入在3000点附近的波动是大概率事件。

　　基本面进入真空阶段

　　《红学堂》：美联储暂缓加息，沪指3000点附近止跌缓慢走高并试图补缺，国庆节长假前会延续这种走势吗？

　　王先春：即使加息，A股也很难深度回调；不加息也不代表A股会有大反弹，所以我不对是否加息有太多兴趣。加息周期中始终是资金承压，因此没有必要过分在意短期的波动，而短期大的负面信息将暂时进入真空阶段。

　　《红学堂》：基本面的真空对于大级别的反弹有哪些不利的影响？

　　王先春：首先，M2货币总量达到了151万亿，导致房价大涨，举全国之力加大PPP项目的推进，但效果仅限于阻止经济大幅下挫。PPP项目也有限度，房价也到了一个相对高度，举国惊叹未来上涨的动力呢？不知道。即使日本进行了QQE，不代表我们也可以进行宽松，所以，奢望货币政策出现松动不大可能。其次，从行业发展来看，除了新兴产业，很难想象有实质性的业绩驱动市场走好，而新兴产业的体量又小，力度自然有限。所以，我不认为美联储加息暂缓就会推动一波大反弹，相反，这将会增添敏感资金的担忧，借此机会逢高减持。

　　切忌追涨逢高减持

　　《红学堂》：既然缺少大级别的反弹，投资者选择短线操作还是冷静观望呢？

　　王先春：基于利好有限的判断，市场先知先觉的资金已经开始逐渐回笼。上周大跌之后，在本周出现的反弹行情中，市场结构性调整加剧，前期资金深度介入的品种转而进入大幅回撤，普遍跌幅在20%左右，有的甚至高达30%，之后再度转入反弹。而新的热点尚未形成，纵使有5G，但难以形成大的板块追涨效应，多以冲高回落告终，将追涨扼杀在摇篮中。

　　一个追涨效应欠缺、赚钱效应不明显的市场，自然很难出现趋势性机会，尤其是存量资金的博弈，更加提高了交易的难度。可是很多人并不这么看，他们看到的是貌似每天盘口都有机会，于是追涨杀跌，再度被套，最终可能再度陷入被动持股中。而一旦有风吹草动，市场出现下跌，这部分筹码又将开始出现松动。紧接着，亏损成为事实，净值不断减少。这个道理，能看明白的人真的不多。他们不懂得休养生息，不懂得连续的千股横盘可能就是酝酿新的下跌。即使小幅下跌，恐怕都不是经历多次股灾的人能承受的。

　　《红学堂》：目前市场的机会在哪里？

　　王先春：市场的机会在于超跌反弹。类似于上期提示关注的三聚环保(300072)等前期资金深度介入的品种，大幅回调后，有可能出现超跌反弹，这类品种会有反复性，但不会出现趋势性的反转，下周还可以继续给予关注，但要快进快出。

　　对于大幅反弹或者貌似主升浪的个股要注意回避。现在不是牛市，这种追涨思路要改变。因此，操作上建议逢高减持强势品种，或者落袋为安锁定利润，减少不确定性的买入交易，防止下周出现回吐。