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近期，LED芯片公司：晶元光电、三安光电、安普光、华灿光电等，封装公司：木林森、信达光电等，相继传出上调产品价格信息，调整幅度大致在5%-10%，对行业产生积极影响。

评论：

LED芯片价格反弹，激烈洗牌后供需关系改善

行业激烈洗牌后供给端明显收缩：前期粗放扩张导致产能过剩，价格战引发激烈洗牌，落后产能淘汰：补贴取消，新设备投入较大，新建产能大幅缩水。

下游显示与照明行业景气，需求端依旧旺盛：LED显示相关公司业绩良好，持续高增长；LED照明渗透率仅3成，空间仍大。

LED行业集中度将继续提升，优秀公司将显著受益

2015年以来行业并购明显加剧；行业前几名占据主要市场，其规模效应带来的强盈利能力有望保持强者恒强态势。公司在LED芯片强盈利能力已获证明，二期产能精准投放后续有望快速受益行业改善。高成本管控能力已获证明，是公司核心竞争力；LED二期计划再扩3倍，把握时间节点快速扩张。

维持“买入”评级

公司传统主业金属物流配送汽车零部件比例有望持续提升，稳定增长；LED业务触底回升，适时扩张有望明年充分受益行业回暖；三元锂电业务明年另有超目前3倍产能投放在即，且剩余超半数股权收购预期强烈。公司短期业绩增长或有压力，但明年将迎来爆发，值得期待。预计公司16-18年净利润234/396/486百万元，EPS 0.24/0.41/0.50元，对应16-18年的PE分别为45X、27X和22X，维持“买入”评级。