茂名-晨会纪要8.14

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茂名-晨会纪要8.14

发布时间：2013-8-14 09:18阅读：716

黄志明证券经理

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晨会纪要8.14

一、大势分析：大盘底部抬高，短期处于反弹之中，行情呈现结构化，超跌周期股反弹行情还没有结束，2092点突破后的反弹空间和时间还需要进一步观察。

二、机构晨会：
1、保税科技（600794）深度研究：公司受益于市场容量和市场占比双"升" 首次覆盖给予"增持"评级。参考行业及国际可比公司股价，我们给予公司2014年20X估值，对应目标价为9.6元；基于复杂FCFF测算公司合理股价为9.1元。我们取两者中的较低者，公司12个月内目标价为9.1元，较当前股价尚有20%的空间；我们首次覆盖，给予"增持"评级。
2、置信电气 (600517)深度研究--华丽转型的国网环保节能平台非晶变压器明年有望迎来业绩反转。事实上我们认为今年中报应该是公司中期的业绩最低点，13年中报披露后利空释放完毕，我们预计下半年较上半年环比好转，明年将迎来盈利能力系统性提升和业绩反转。投资评级与估值：我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.41、0.86、1.36元，目前股价对应13年盈利预测PE为34倍，对应14年PE为16倍。我们认为目前公司的股价仅反映了非晶变压器等配网一次设备业务的估值水平，未来公司作为国网旗下节能业务的唯一总包平台牌照价值远大于单一设备生产业务价值，考虑到未来节能业务迅速上量，参考可比公司估值水平，我们给予公司目标价24元，首次覆盖给予"买入"评级。
3、不动中军，战术加仓--近期周期股反弹点评无往不复，核心交易特征变化，传统新兴估值差距进行了修复。不动中军，战术加仓，消费依旧是下半年核心配置，依旧建议几条思路结构应对：继续看好医药等消费品和少量新兴真成长，消费品配置范围适当扩展至可选消费（低估值的家电和汽车），这也是我们战术加仓的重点方向；另一个选股思路依旧是稳增长，看好地产通信电力设备，铁路适当关注；能涨价的稀土、部分化工品和水泥是周期中的"高富帅"；战术上，资金灵活或者仓位较低的投资者可以考虑低PB、PE的超跌反弹组合（详见报告正文）；此外，还可以关注由于干旱和高温天气导致的部分农产品涨价以及受益于抗旱的的种子、农药、水利等主题性机会。
三、热点个股：
1、经济数据、政策预期及流动性改善导致市场本轮反弹，昨天缩量，围绕2100点震荡，关注信息消费行业，如烽火通信、数码视讯；关注进入三季度净利改善的公司，大北农，近期下游养殖业复苏，饲料行业改善，公司销售超二季度，前期由于销售人员扩张导致的费用增长情况有可能改善，今年EPS0.5元，市盈率20倍；硕贝德，业绩拐点，高端机放量，作为中兴通讯的主要天线供应商，无线电线将会放量，前期经历调整之后可以关注。
2、巨星科技，中报预增，今年业绩上调至0.73元，手工工具受环境影响，外延式扩张有序，关注其中报；新华医疗，外延式扩张是看点；独一味，今年业绩增长迅猛，一季度二季度增幅均在200%以上，动态市盈率不高，基本面情况有待于观察，短期受到股权激励的刺激，业绩发生大的变动可能性不大。
3、之前我们提示了加大融资仓位，周期股短线可以介入的品种以交易性为主，如包钢稀土之类；中长期依旧看好医药、通讯行业，当前在回调过程中买入烽火通信、恒瑞医药以及双汇发展。
四、融资融券：周二大盘强势整理，收盘微涨，两市成交量仍然维持在了2000亿水平。大盘整体表现出了强势的状态。　　一两周内，由于没有太多证伪因素出现，股指还将保持相对强势。建议短期关注一些周期品，如包钢稀土、宁波韵升、金岭矿业、海螺水泥等。中期仍可逢低关注一些前景看好的个股，如恒瑞医药、亚盛集团、康美药业等。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

黄志明证券经理

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