投资要点：
　　维持增持。PPP加速落地/轨交行业爆发/新能源布局深化，上调公司2016/17 年EPS 为0.25/0.37(原0.25/0.35)元。参考可比公司估值水平，并考虑公司PPP/轨交加速及布局新能源/充电桩的溢价，上调目标价至10元，对应2016 年40 倍PE，维持增持评级。
　　大行业，小企业，未来空间大。1) PPP 规模大(总投资13.5 万亿)/落地提速(示范项目落地率近50%)/参与度高(第三批示范项目申请数达1070 个)，其中轨交为PPP 项目热门领域，入库项目超万亿；2)轨交行业将迎3 年爆发期，投资年复合增速将达43%，未来3 年轨交行业重点推进项目投资超1.6 万亿，是2015 年轨交3000 亿投资的5.33 倍；3)公司高纯度(轨交订单占比最高)/小体量（市值83.7 亿，营收85 亿），成长空间大。
　　PPP/轨交加速落地。1) 最高资质(全国12 家市政公用工程施工总承包特级资质企业之一)+丰富经验(布局城市已达15 个)+地缘优势(长三角为轨交建设最热区域)，有望成为"轨交第一股"；2) PPP 订单落地提速，已承接PPP 项目总金额近30 亿，2016 年1-7 月公告订单中PPP 订单金额占比44%，全年比例或达50%。
　　新能源深化布局预期提升。1)公司布局新能源较早，并已初获成功，现已具备80 兆瓦光伏发电能力；2)国家大力扶植充电桩发展 (政策+补贴)，预计十三五期间市场规模将超1000 亿，较"十二五"期间增长至少67%；3)公司公告称拟布局充电桩/站项目，延伸产业链，新能源布局逐步深化。
　　核心风险：轨交增速、公司轨交订单落地情况不及预期