定增重开启，推动业务重新起航
　　公司收到证监会出具的《中国证监会行政许可申请恢复审查通知书》，证监会决定恢复对公司2016年非公开发行股票行政许可申请的审查。之前因为中介原因导致公司定增进度受到影响，此次定增重启打消了市场对公司融资能力的疑虑，有利于推动公司业务健康发展。
　　地铁即将开通，零售业绩迎来拐点
　　受地铁施工影响，公司门店经营面积减少，同时交通管制叠加施工围挡导致公司核心门店营业收入出现严重下滑。随着2017年地铁的开通，围挡拆除，地理位置、交通设施优势明显的东街口商圈有望恢复往日繁荣，公司门店业绩将出现恢复式增长。
　　利率中枢下行，物业重估价值进一步凸显
　　公司现有自持物业7.3万平方米，随着东百大厦扩建项目及兰州、福安项目的逐步完工，物业资源将进一步丰富。公司物业均处于核心地段，物业重估价值凸显。在资产荒大环境下，整个市场利率中枢下行，物业价值将进一步提升，推动市值上行。
　　戴维斯双击，驱动物流地产价值提升
　　公司从2016年开始转型现代物流地产，借助上市公司平台和强大物流运作团队，公司有望在3年内建成200万平方米仓储设施面积，完成全国核心区域物流网络布局。目前公司共拥有35万平米物流用地，从分母端来看，随着无风险利率的下行，物流地产业务折现率将不断下降；从分子端看，由于土地供给短缺，物流地产供不应求，行业租金持续上涨，公司物流地产业务价值有望迎来戴维斯双击，物流地产价值将得到进一步提升。
　　疑云消除，维持"买入"
　　暂时维持公司盈利预测不变，预计2016-2018年公司收入分别为26.64亿元、52.31亿元、63.09亿元，归母净利分别为2.2亿元、5.95亿元、8.41亿元。本次定增重启消除了市场对公司融资能力的质疑，将推动公司业务健康持续发展。同时随着地铁的开通，公司零售业绩也有望迎来恢复式增长。另外在利率中枢不断下行，物流地产租金不断上升的大环境下，公司现有物业价值将进一步凸显，物流地产业务估值将得到进一步修复。因此维持"买入"评级，建议投资者积极参与。
　　风险提示：地铁竣工日期延迟；物流地产核心团队流失；物流地产拿地速度低于预期。