螺纹钢：不宜追多。

我们认为近期的螺纹钢期价的上涨更多的出于贴水修复的需要。前期期货价格贴水幅度较大，相对现货价格1501合约价格一度贴水10%，这使得空头继续做空面临着较大的贴水损失。在节后现货价格企稳，贸易商环节的库存较低的共同作用下，螺纹钢出现一波较为强劲的反弹。

随着期货价格的反弹，目前贴水已经得到一定修复，如果后期期价还要继续反弹，那么就需要得到现货价格上涨的配合。从目前来看，低库存可能依旧会对现货的上涨形成一定的支撑，但是操作上我们并不建议追多。

另外螺纹钢的上涨也跟近期传闻河北胜芳地区钢铁企业将在APEC会议期间限产有关，个人认为除非限产地区进一步扩大，不然对钢铁供应影响不大。在南京青奥会期间，部分钢厂也受到一定限制，但实际上并未对钢价构成支撑。