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梅花生物（600873）2016年中报点评：营收同比下滑，净利增速超预期

事件：梅花生物（600873）公布的2016年中报显示，公司实现营业收入54.21亿元，同比减少11.99%，实现归属于上市公司股东的净利润4.04亿元，同比增长19.55%，实现EPS0.13元。

点评：

n 营收同比下滑，净利增速超预期。2016年上半年公司营收减少，主要是由于饲料添加剂和食品添加剂产品价格在2015年底处于较低的位置，虽然在2016年上半年逐步震荡回升，但尚未达到2015年上半年的水平，从而导致营业总收入的下降。净利增速超预期，主要是玉米、煤等主要原材料价格下降以及肥料产品销售价格上涨导致生物发酵、肥料及化工业务毛利率提升1.88pct和27.01pct所致。其中，Q2营收27.78亿元，同比降9.33%；归母净利润1.82亿元，同比增16.35%。