海外股市大跌，有跟跌不跟涨怪癖的A股正被阻在2400点关前，屋漏还逢连夜雨，新一波新股要发，而一系列令人揪心的月度经济数据周一开始陆续公布，A股的压力真是重如山，但是！市场并非没有出路，出路还是“向改革要红利”。

        最近几百点的行情实则是“向改革要红利”的阶段。唱多400点的分析师，依然相信市场核心的驱动力没有变过，始终是无风险利率下行过程中行情不同类型的演绎。沪港通重要吗？沪港通只是一个催化剂。海外资金买A股的故事讲到现在，这些钱还没有进来，但行情却已经得到比较全面的演绎。因此，2014年A股行情的本质不是沪港通，也不是经济复苏，而是无风险利率下降的预期和改革的预期。只要这两个预期没有发生改变，A股市场的行情就没有结束。

        资本市场最怕不变，最愁渐变，最爱突变。经济下行是不变的压力，但是正好有政府积极保增长促转型的改革举措来对冲，宏观上讲，有政策寻刺激之变，微观上看，有企业求转型之变。总理海外合纵连横，公开表态“为促进经济平稳运行，政府将更加积极地作为”。政策托底力度明显加大，有望助推市场维持强势，经济不及预期的风险已经释放，短期市场对四中全会的改革预期仍较高。

        深化改革，不仅仅可以释放出经济体的成长潜能，而且还可以给A股市场带来直接的做多主线，比如军工科研院所的改革就赋予航天军工股的外延式扩张的乐观预期。而近期崛起的新疆板块也由于新疆建设兵团的改革所带来的活力，改革趋势不变，A股的做多能量就不会迅速削弱。