公司8月16日晚发布2016年半年度报告，公布2016年上半年实现营业总收入9.7亿元，同比增长206.7%，实现归属母公司股东的净利润盈利1.17亿元，同比增长2985.2%，扣除非经常性损益的净利润1.16亿元，同比增长196.2%，业绩增长趋势明显，业绩符合之前预期。

围绕C4ISR完善业务体系，奠定订单基础

公司在2015年通过重大资产置换置入盈利能力较好的军事通信及配套业务，置出传统化纤业务。目前，公司在业务发展方面，已逐步形成了以电磁信息、情报侦察、特种飞行器、模块化产品、模拟仿真系统、数据链、自组网设备、光学成像系统、制导与控制、航空稳瞄、无人作战平台、智能信息系统等为主的业务体系，形成了完善的军工通信产业链布局。按照上述业务布局，公司业务吻合C4ISR体系，提升未来潜在的拿单实力。

主营业务快速增长，业绩承诺目标大概率完成

2016年上半年，公司主营业务军事通信配套产品营收4.36亿，同比增长454.8%，IT通信业务营收5.25亿，同比增长100%，增速较快，对业绩贡献明显。同时，增速最快的军事通信产品保持42%的高毛利率，有效加强公司盈利能力。依托母公司技术和背景优势，公司高毛利的军事通信产品布局将持续完善，销售收入有望持续快速增长。目前，公司各项业务发展稳步进行，按照当前净利润情况计算，上半年实现净利润占到当年业绩承诺的62%，预计全年1.9 亿元利润的业绩承诺大概率完成。

公司有望成为军工信息化龙头，维持“增持”评级

公司置入优质军事通信资产，形成有业绩、有增长的纯正军工信息化标的，属于市场稀缺品种。南京华讯和成都国蓉技术实力不俗，渠道较广。同时，母公司华讯方舟科技在技术（AirMobi、太赫兹及卫星通信）、资源以及股东背景上皆有优势，集团业务、资产优良，或有进一步资产注入预期，加大公司综合竞争力，为公司带来业绩增长动力。我们预计公司我们预计公司2016-2018年实现净利润2.1/2.6/3.3亿元，维持公司“增持”评级。

消息来源：国信证券。投资有风险，入市需谨慎，据此操作风险自担。

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