【国泰君安--两江早评】

上周五的市场，沪深大盘指数盘中向上有所试探，均触及了10日均线，但最终无果，并小幅回落报收，量能依然没有什么起色。创业板指数前期弹升快，但周五回撤幅度也大，一来一回之间，指数也无非就是呈现出震荡整理的架势。从周K线上看，各主要股指均是一个弱势整理的样子，共性是缩量，上下影线，K线实体部分很小。从这个情况上看，上周市场其实并没有对方向做出什么选择或者改变什么固有的趋势。所以，基本可以认定，市场还处于调整周期之内，至于是否接近尾声，还要看接下来市场有否发生什么改变。国内经济在近期的变化波动不大，但监管则是高压的态势，我认为市场要找做多的理由或者机会，并不太容易。好一点的预期就是，市场维持弱平衡，震荡整理甚至或者是箱体整理。差一些的预期则是市场在久盘之后，再下台阶，重新获得多空力量的平衡。宏观基本面的预期方面，最新的美国非农就业数据大超预期，年内美联储加息的预期有所提升，相应的美元强势基本可以维持，如此一来对国际市场的影响，基本维持了过去一段时间以来的趋势。而中国央行在货币政策上非常的审慎和低调，一再的让预期货币政策宽松的投资人失望。我想，近一段时间除了国内金融监管和国际上奥运会的花边，应该不会有什么特殊的大事件发生，去改变市场的整体逻辑和投资者的风险偏好了吧？就A股而言，大趋势没什么可以博弈的价值，要么防御，要么对各主题热点浅尝辄止。