上期回顾：由于公司总部对融资融券的相关规则有所调整，小编特此对上期专题所涉及到的变更进行解释。根据公司总部现行两融规定，“普通卖出”不再自动偿还最近到期的负债，现变更为卖出哪只标的证券就偿还这只标的证券产生的负债，如果该标的证券并没有负债或者已经清偿，则该笔资金作为可用资金体现在账户上，客户可以通过“现金还款”自由选择需要偿还的负债，或者进行其他证券的购买。

举例：某客户以A证券为担保品先后融资买入了A,B,C,D证券。现客户普通卖出部分A证券，卖出成交的资金将自动偿还融资A证券的负债和相关费用。如果A证券的负债清偿完毕后还有剩余资金，客户可以“现金还款”B,C或者D证券的融资负债，或者直接购买其他证券。（假设至始至终都满足维持担保比例）

言归正传，今天专题，小编主要要为各位介绍与融资融券标的证券的相关知识，只有了解了哪些证券是可担保可信用交易的标的证券，才能顺利开展融资融券的交易。

一、保证金的概念

保证金指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的保证金。保证金可以由现金和符合交易所规定并经证券公司认可的可充低保证金证券构成。简单来说，客户必须要将现金或者符合要求的股票划入融资融券账户才能开展融资融券交易。

二、标的证券

标的证券指经交易所认可并由公司公布的，可用于融资买入和融券卖出的证券。一般在交易软件上可以看到股票名称边上带有R字母的就是融资融券的标的证券。投资者可以在湘财官网上的融资融券专栏里查询标的证券的名单。

关系图：

如上图可知，在所有证券中，有很大一部分证券可以作为担保证券（基本上ST股票，长期停牌的股票除外），在这些可充抵保证金证券中又有一部分可以作为标的证券进行融资融券交易。

提示：1 新股上市的第11天将会被交易所纳入可充低保证金证券名单中。

2 投资者可以将普通证券中持有的属于可充低保证金证券范围的证券通过交易软件划转至融资融券账户（可两证券账户相互划转）。但普通证券账户不可以直接划转现金至融资融券账户。

下期预告：折算率和融资额度