2016年1-6月，招商蛇口在苏州，南京，南宁，北京，广州，杭州和宁波共获取9个项目，合计土地面积80万平米，合计建筑面积171万平米，总地价198亿元。公司6月没有拿地，土地投资较为稳健。从今年上半年的累计情况看，公司拿地建面171万平米，低于同期销售建面194万平米，开始进入去库存状态。在城市布局方面，仍然主要选择一二线核心城市，较少进入三四线城市。从投资力度上看，公司上半年拿地总地价198亿元，是同期销售金额305亿元的65%，投资力度相对于去年同期有较大上升。从权益的角度来看，公司上半年获取的9个项目中，4个项目为100%权益，4个项目为公司控股，仅有1个项目权益占比低于50%。

　　预计16、17年EPS分别为1.08、1.31元，维持“买入”评级 公司6月销售相比5月有所回升，保持较好的上升态势，目前销售金额完成年度目标的47%。土地投资相对稳健，自身权益占比较高。广发证券