【关注经济数据低于预期对行业的冲击—行业比较和配置报告(20140914)】
发布时间:2014-9-15 11:32阅读:586
【关注经济数据低于预期对行业的冲击—行业比较和配置报告(20140914)】
本周策略观点:四中全会预期下,风险偏好改善的情况有望再维持一段时间。但经济基本面恶化、无风险利率下行空间有限的情况下,这一波反弹行情大概率步入了下半场的中后段,冲高、回落是未来的大概率走向;改革仍是主基调,结构性行情存在。
在基本面期望降低的局面下,行业选择方面需要关注的焦点在于:
1、后四个月不断出台的改革新政:面对经济下滑,高层不断释放改革决心,并注意维护经济和市场稳定。军工、油气、传媒、体育、交运、证券、电力、医疗、土地流转等领域的改革出台步调加快,重点关注军工领域,国防投入、军事体制改革、资产注入使板块潜力巨大;另一方面,新能源、新能源汽车、环保、高铁、信息安全、半导体、集成电路领域政策扶持力度加大,这些领域还能带动高端制造和新材料的发展。
2、全球央行货币政策步调、以及地缘政治冲突的变动:这两者都会带来全球性投资资金在不同国家配置的变化。
3、若中国央行降准,周期行业或受短暂提振。
4、10月的沪港通,有利于消费和TMT中一些稀缺标的。
从市场风格来说,经济下行不利于大盘股的表现,但传统行业的改革浪潮为其提供了多种炒作题材;移动支付、无人机、石墨烯等科技热点将带动相关小票,所以预计大小盘都有表现机会。
配置建议和热点主题把握:行业配置上仍坚持三条线:一、继续把握改革受益的行业板块,包括军工、油气、传媒、体育、交运、证券、电力、医疗等;二、关注政策支持、后续投资加码的领域,如新能源、新能源汽车、环保、高端制造业、信息安全、半导体、集成电路等;三、受益沪港通、前期涨幅较小的食品饮料、医药、家电等低估值大消费蓝筹。
本周投资观点有变化的行业:1、机械。中石化混合国有制改革实施顺利,*ST仪化即将复牌,会助力国企资产重组板块的行情。继续推荐有资产重组和国企改革预期的郑煤机、中国重工、中国船舶、南车北车。2、化工。钛白粉出口强劲,内需稳步增长;而未来2年行业产能增长有限,供给增量不大。4月以来龙蟒价格6次调涨,其他企业跟进,上市公司盈利增强,向上弹性启幕,推荐佰利联,关注中核钛白、金浦钛业、安纳达。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。