大盘冲高回落 成交量报收天量

周四大盘整体上呈现上涨遇阻、快速回落走势。上证指数早盘低开稍下探后便呈现震荡攀升态势，股指创出反弹新高，涨幅超过1%，市场人气为之振奋。但临近前市收盘，市场风云突变，股指快速滑落，直跌至下午1：40之后方才稳住阵脚，盘中跌幅超过0.5%。其后大盘震荡盘整，至收盘，上证指数报收2311.68点，跌6.62点，跌幅0.29%。上海市场成交量1972亿元，为本轮上涨行情的天量成交量金额。创业板指亦呈现冲高回落走势，日K线以带较长上影线的小阳线报收，日涨幅0.54%，报收于1513.01点。

国家统计局周四发布的2014年8月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.0%；PPI环比下降0.2%，同比下降1.2%。PPI环比降幅比7月份扩大0.1个百分点，同比降幅比7月份扩大0.3个百分点。 PPI降幅扩大表明经济运行仍然存在下行压力，从周四市场的运行态势看，这一压力终究还是对市场的投资信心产生了负面影响。

周四A股市场中有7只ST个股涨停。ST个股的活跃和前几个交易日钢铁股的强势有着同样的市场含义。即这类股票的补涨表明市场资金失去对主流板块持续攻击的意愿，而是更倾向于在补涨股中挖掘投资机会，这预示着大盘将进入短线整理阶段。我们在评论中建议投资者做高抛低吸操作，周四前市投资者如果实施高抛操作目前看来是适当的，但能否再次进行低吸操作，我们认为暂时存在疑问。其原因是周四的天量成交量包含着重要的市场信息。

周四市场成交量是本轮上涨行情的天量，加之伴随着指数的大幅波动，表明市场多空力量分歧加大。后市股指如能迅速稳定下来，则大盘仍然维持高位震荡整理态势，投资者就可继续实施低吸操作，而一旦股指出现显著走弱下跌趋势，我们则建议投资者特别是仓重的投资者实施减仓操作。