市场解读:需要识别主要矛盾
发布时间:2014-8-19 11:56阅读:624
市场解读:需要识别主要矛盾:市场为何罕见的强?往小处说,来自央行在数据公布后的“打补丁”;往中处说,来自降息预期和再刺激的期待(对新华社社论的解读);往大处说,隐含哲学思辨——股指低位,没有显著变差即是好。如前几期一直讨论的,我们的方法论较纯粹:盈利第一性,估值第二性。中报来看,盈利基本持平,但收入端均在明显走弱,3Q盈利可能开始有压力。因此,对降息和刺激的期待,核心在于它们能否改变盈利趋势。而历史经验表明,“两次降息+两次降准”买,似乎是个更靠谱的规律。原因即是,政策从来是次要矛盾和矛盾的次要方面。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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