七月中下旬以来，在沉寂已久的周期股的带领下，沪综指强劲反弹近200点，市场对周期股偏爱也迅速升温，下半年热点究竟在传统板块、还是新兴板块的争论再起，权威媒体对此进行了基金专题调查。
◆大盘蓝筹有估值修复机会但高度受限
本轮周期股反弹，主要受国企改革特别是沪港通等主题投资驱动。要持续走强，需要实体经济强劲复苏、流动性超预期宽松等基本面支持，短期看来条件不成熟。预计未来随着国企改革、沪港通概念不断深入，大盘蓝筹仍有估值修复机会，但高度或受限。调查显示，包括大型公募基金在内的主流机构近期确都回补了大盘蓝筹，但多将其视为“活动仓位”，即根据经济表现情况随时调整。
◆公募坚持行情主流风格仍是新兴加成长
受访的大摩华鑫、汇丰晋信等基金认为，周期搭台、新兴唱戏仍是下半年主流风格。理由是：在中国经济增长方式转型的大背景下，未来带来经济增长的只能是新技术、新科技，也只有优质成长企业，才能持续吸引资金关注。
◆新发的新兴成长类主题基金存在配置需求
统计显示，剔除大盘指数基金，二季度以来新发的偏股基金规模达430亿元，六月份至今的资金募集规模就超170亿元，且多为聚焦军工、医疗、环保、高端装备等新兴成长类主题基金。最新的基金上市公告显示，这批新兴成长类主题基金上市仓位非常轻，甚至是空仓上市。考虑到合约规定中的配置要求，新发主题基金对新兴成长类股票存在相当配置空间。
◆公募基金加速向新兴成长类方向调仓
另据了解，在最近两周的震荡中，部分成长基金调仓步伐明显加快，在加仓石油石化、商贸零售和家电等低估值板块同时，已开始减持电力及公用事业、农林牧渔和汽车等板块。更值得关注的是，加快对军工、新能源汽车产业链、智能机器人、信息安全、环保等领域的调研和布局。他们认为，在经历了半年报检验后，部分业绩良好的新兴成长股将重获资金青睐。
保险“新国十条”助更多险资入市
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接受权威媒体采访的京沪险资表示，刚刚公布的保险“新国十条”在使保险行业资产规模快速增加同时，也将为A股带来更多资金增量。
目前国内保险业总资产规模近10万亿，年均保费约2万亿，但因产品普遍期限较短，资产留存和累积速度慢，从而间接影响险资入市规模。保险“新国十条”实施后，在税收优惠等政策鼓励下，长期型保险产品将成为业内主推产品，加速保险业资产留存和累积速度，相应投入A股的险资规模也将在目前的1万亿基数上快速增长，甚至倍增。