电力行业专题报告：电力改革加速推进，大用户直购成突破口

近期电改有加速的趋势。此前有媒体报导，《深化电力体制改革若干意见》第一稿已修订完成。我们认为:1）电网改革将是本次改革的核心。重点将是售电业务分离和核定输配电价。2）短期来看，大用户直购电依然是改革的突破口。。新的国家能源局成立后，大用户直供电已经成为改革推进的重点，目前已经在10多个省份试点。3）改革顺利推进，将主要有利于以下几类企业：（1）优质水电企业将直接受益；（2）具有成本优势和价格优势的优质火电企业；（3）具有独立供电区域的优质小型电网企业将在直购电中受益；（4）大型用电企业，如电解铝、电解铜等将受益于成本下降。