连续大涨之后的回调休整

   7月下旬本轮行情启动以来，市场连续放出较大成交量，在券商、银行、煤炭和有色带动下，指数逼空式上涨，而在本周随着成交量有所减少，指数快速上行的步伐也变得迟缓，周四由于有色板块的回调，市场终于在2200点附近开始震荡整理，从基本面以及市场情绪看，目前的调整是对前期大涨的修正，经过充分换手以后，只要成交量没有较大萎缩，个股行情还有望在8月上中旬有较好的表现。

   一周市场回顾，周一光大银行大幅高开，主力通过拉抬稀土、银行、券商、有色等权重股致使指数大涨，但是普通投资者所关注的中小板和创业板一直表现平平，券商板块中中信证券大涨6%，煤炭板块中安源煤业、郑州煤电涨停；保险板块涨幅3.2%；周二资金回流创业板，创业板大涨2.32%，创业板B盘中快速涨停且低位换手达到71%，在线教育、文化传媒、互联网板块涨幅靠前，值得注意的是周二银行股表现较弱，多家银行股出现小幅下跌，银行股是本轮行情的中流砥柱，这个板块的调整意味着大盘即将回落；周三表现较弱的板块是保险和银行，保险指数下跌1.68%，银行板块继续小幅下跌。周四随着有色板块的调整以及分级基金中的商品B和资源B跌停，市场终于有较大幅度的调整，沪市跌幅达到了1.3%；周五指数有所反弹，但成交量明显萎缩，投资者观望情绪浓厚；一周的市场表现回顾再次说明银行、券商板块对于指数的巨大影响，未来市场表现应该多关注这两大板块的运行情况。

   一周消息面上，近期大券商纷纷发布报告，大多数观点对后市看好，理由是改革预期强烈、经济出现回升苗头、国际资金回流A股以及股市目前总体较低的估值等等因素；流动性方面，央行通过公开操作小幅拉低回购利率，降低市场资金成本的意图明显，如果资金面相对宽松，股市有望持续受益；行业层面，财政部、国家税务总局、工信部日前下发《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》，自2014年9月1日至2017年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。

   本轮行情主要特点是热点遵循大的政策面，沪港通激发券商股上行，各地方政府放开房地产限购刺激地产、有色、煤炭板块反弹，国企改革刺激银行股上涨为大盘保驾护航，而市场大幅回调更多是技术性质的调整，前期很多个股连续飙涨，尤其是有色和煤炭行业并未出现产业层面的好转，其股价却一飞冲天并没有业绩增长的支撑，一旦资金跟不上出现回落在所难免，还有分级基金普遍溢价较高，套利机制使得这种高溢价不能持续，商品B和资源B跌停就是理性的回归，当然也对人气产生了负面影响。

   在后市策略上，指数调整是对前期大幅飙涨的修正，部分获利资金回吐也比较正常；从整个大势看，股市在2000点附近有坚固的支撑，目前的回落有利于未来行情的展开，但是短期指数还有继续调整的必要，个股行情也会受到压制，短期观望。